Papai Noel grego
A Grécia depois da crise vivida durante 2012, conseguiu, na melhor das hipóteses, estancar uma recessão forte que estava caminhando, mas é só isso! Assim, com um grande número de desempregados, e nesta época de final de ano, resolveu "exportar" seus Papais Noel. Fizeram uma pesquisa ao redor do mundo, e chegaram a conclusão que os Russos, por estarem vivendo um momento crítico, precisavam de um presente logo, não dava para esperar o dia de Natal. Assim, para estancar a crise, deixaram um pacote na porta do BC russo, com um envelope de Boas Festas e um "vale juros" de 17% a.a. A autoridade russa gostou da ideia, e implantou imediatamente, na última noite.
Se você fosse um russo e estivesse tentando lidar com uma recessão econômica e uma implosão da moeda, não há muito o que o seu Banco Central pode fazer. Estes aumentos de juros ao invés de trazer novos compradores do rublo, está provocando mais venda, inclusive por um crescente número de depositantes preocupados em manter suas poupanças em moeda local. Quanto maior for esta troca, mais aumenta a pressão sobre sua moeda.
A atual turbulência da Rússia tem sido provocada pela queda acentuada dos preços do petróleo e do impacto das sanções econômicas ocidentais. Por outro lado, o Banco Central Russo possui US$ 400 bilhões de reservas, e está exitante em retomar as intervenções em larga escala, no mercado cambial, um detalhe não menos importante, é que metade dessas reservas está investida em ativos com pouca liquidez. Parece que o governo decidiu sua estratégia para combater este momento, os juros. O principal motivo, é que mantendo elevada suas reservas, evita temores sobre uma moratória eminente. O gráfico a seguir mostra a impressionante queda nos preços do petróleo recentemente, e parece não ter se estabilizado. Tecnicamente, pode-se esperar uma queda até o níveis de US$35, significando uma retração adicional de 35% dos preços atuais!
Em 1988 aconteceu uma situação semelhante a que vem ocorrendo agora, os preços do petróleo também caíram muito e as moedas dos países emergentes desmoronaram. Mas exitem algumas diferenças importantes, entre estas a que julgo mais importante, são os volumes de reservas detidas pelos países. Segundo dados do Fundo Monetário Internacional, este grupo tinha em 1999 - US$ 659 bilhões e hoje - US$ 8,1 trilhões, contando com a China é claro. Nenhuma crise é igual a outra, e esta, parece ser o prenúncio de uma nova era deflacionária, ocasionada pelo elevado avanço tecnológico.
- David, e o que tem a ver a historinha infantil que você inventou, sobre Papai Noel?
Ah, já ia me esquecendo, o aumento dos juros na Rússia teve um primeiro impacto de queda do dólar, Veja a evolução da moeda, no primeiro gráfico a esquerda uma alta nada desprezível de 130% desde o início do ano, e mais a direita o detalhe de hoje, desde o anúncio da elevação dos juros.
Os russos achavam que tinham estancado a alta, pois o dólar abriu em queda. Mas não foi o que aconteceu quando a Europa abriu suas portas e levou o dólar para as alturas, atingindo novos recordes. A alta de juros, foi um presente de grego! Hahahahah....
Eu ia comentar hoje, sobre o mercado de ouro, mas o real atropelou, pois entrou numa zona de alerta, ao atingir a cotação de R$ 2,76. Além disso, alguns outros fatores menores, também devem ser considerados: O euro rompeu o triângulo que mencionei no post PTcopatas, aproveito para elevar nosso stoploss para 1,2370; outras moedas também apresentam uma recuperação em relação ao dólar (Yen, franco suíço, dólar australiano, e etc ...), nada fantástico, mas não estão caindo; e os juros de 10 anos a 2,06%).
As perspectivas para o real em 2015 é um desafio do ponto de vista técnico, venho repetindo isso, já algum tempo. Eu não vou poder dar uma opinião firme, se o dólar está caminhando rumo aos R$ 4,00 ou se num determinado momento reverte a alta e começa a cair. I´m so sorry! Mas o único consolo que posso dar é, continue a ler o Mosca!
Vamos então por partes, hoje o real entrou num ponto que merece alta atenção, se você está comprado sugiro que no mínimo coloque um stop. Vejamos os motivos no gráfico.
Vamos devagar, o retângulo em verde é a área que eu estou adotando como a zona de cotações em que, o dólar pode atingir. A primeira está acontecendo hoje ao redor de R$ 2,75, razão da minha urgência. Caso o dólar não comesse a cair a partir de R$ 2,75, o próximo ponto de interesse passa a ser ao redor de R$ 3,10. Este seria o ponto máximo dentro do meu plano básico, em se confirmando, poderia se esperar um período de alguns anos de queda do dólar.
Se por acaso isso não acontecer, e o dólar continuar subindo acima de R$ 3,10, não tenho nenhum plano ainda do que fazer, vai depender muito, de como ele chega até lá. Não quero me comprometer, nem que vou comprar, nem que vou vender, fico agora com meu plano básico. Vocês podem se perguntar, como que eu posso trabalhar com um cenário onde o real vai se valorizar. Em 2015 eu disse que vou acompanhar o índice de dólar (DXY), afinal é o tema do ano 2015-sera-um-ano-feliz?, Não quero alongar, nem complicar as ideias, mas só para deixar registrado, eu acredito que o dólar deverá cair muito. Nesse momento o Mosca não vai poder mais clamar In God we trust, como foi o caso em 2011, em que todos achavam que iria virar pó,
Duas observações antes de terminar, primeiro será que por conta de todas estas dificuldades que os países emergentes vem passando ultimamente, será que o FED vai voltar atrás na intenção de retirar o considerable time? Segundo, é bom avisar o Papai Noel grego, que nem pense em aparecer por aqui pois já recebemos vários presentes nos últimos meses: Petrobrás, eleições, inflação, juros, indústria e muitos outros. Mas se insistir, corre o riso de levar alguns desses para a Grécia! Hahahah....
o SP500 fechou a 1.927, com queda de 0,85%; o USDBRL a R$ 2,7382, com alta de 1,60%; o EURUSD a 1,2507, com alta de 0,57%; e o ouro a US$ 1.196, com alta de 0,33%.
Fique ligado!
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