Brasil ficou de recuperação

Quando um aluno do ciclo médio fica de recuperação, vocês acham que ele vai achar justo? Nunca! Os argumentos são os mais variados: O professor o está perseguindo, vai pedir revisão pois é impossível não ter tirado a nota que precisava e etc..., mas não vai escapar de ter que estudar muito para passar de ano.

Ontem a noite a agencia de risco, Standard and Poors, rebaixou a nota de risco do Brasil para BBB-, um nível muito próximo a ficar fora do que se denomina  Investment Grade, em outras palavras, de ser rebaixado para 2ª divisão! Hahahahah.

Seus argumentos foram: ... " The downgrade reflects the combination of fiscal slippage, the prospect that fiscal execution will remain weak amid subdued growth in the coming years, a constrained ability to adjust policy ahead of the October presidential elections, and some weakening in Brazil's external accounts" ... O Ministro Mantega está desempenhando o papel do adolescente mencionado acima, pois retrucou, "inconsistente e contraditória". Dentre os vários posts escritos sobre suas trapalhadas, escolhi negando-realidade, que já em 2012 identificava o seu perfil psicológico. Além do mais, faltou um pouco de sensibilidade, pois o relatório não é tão ruim assim.

- David, explica melhor, um rebaixamento é bom?
Depende, neste caso dado à situação em que o Brasil foi colocado, só o Ministro estava achando que não seriamos rebaixado, o mercado já esperava de longa data, não foi novidade. O que sim, foi novidade, é que a agência colocou as perspectivas como estável, diminuindo muito a chance de um novo rebaixamento, no curto prazo, o que aí sim teria consequências mais sérias na Classificação de Risco. Agora que o Governo não se engane, pois do jeito que as contas externas estão, é importante muita disciplina, pois precisamos cada vez mais de recursos vindos do exterior para equilibrar a balança de pagamentos. 

Ontem foram publicados os últimos dados de fevereiro e o deficit em transações correntes registrou novo recorde de US$ 7,4 bilhões, é dinheiro! A balança comercial já deixa saudades os superatives do passado e agora estamos no vermelho com a cifra de US$ 2,1 bilhões, é verdade que Los Hermanos estão atrapalhando, e muito, mas assim é a vida. A conta de serviços, que é sempre negativa, o saldo negativo foi de  US$ 3,5 bilhões, já a conta de rendas, teve um deficit um pouco melhor, de US$ 2,0 bilhões, pela forte queda no envio de dividendos.

A boa notícia é por conta da rubrica de Investimentos diretos, que somou US$ 4,1 bilhões no mês e com um acumulado em 12 meses de US$ 65,8 bilhões, quase responsável por toda a cobertura de nosso deficit, que monta em 12 meses US$ 82,5 bilhões. O restante veio da conta de  Investimento estrangeiro em carteira em títulos de renda fixa, no valor de US$ 2,6 bilhões (veja comentários abaixo sobre as recomendações para o real). O saldo líquido no mês ficou em US$ 222 milhões positivos, num honroso zero a zero.

Como nos próximos meses não teremos nenhum refresco na balança comercial, ou na balança de serviços e rendas, dependemos muitíssimo dos investimentos estrangeiros diretos e em carteira, não dá para brincar, tem que fazer a lição de casa e passar de ano. Espero que pelo menos isso nosso Ministro esteja consciente, ao invés de ficar se lamentando da nota baixa!

- David, com estes dados horríveis, como você pode estar seguro que não foi tão grave?
Veja a cotação do dólar, se ela não subiu é porque já estava no preço.

Da última vez que comentei sobre o real no post sonhos-de-uma-noite-de-verão, mencionei  que ... existem motivos de sobra para que o dólar estivesse subindo, não acha? Só para elencar alguns: As últimas do FED; as más notícias da inflação, a Standard and Poors com dedo no gatilho para rebaixar o Brasil e etc..... Como agora já nem esta dúvida se tem mais, o que resta para o pessoal que está comprado no dólar? Gostaria de mencionar um artigo publicado no jornal valor ontem, onde o Banco Barclays e UBS recomendavam a venda de dólar contra o real, isso merece cuidado na minha recomendação do real.

- David, não entendi! Se têm mais gente acreditando como você porque seria pior?
Enquanto tinha só o BCB, com toda sua "bala" vendendo dólares, e o mosca acreditando na queda, todos os outros estavam na outra ponta, a partir da hora que, outros investidores mudam de lado, o jogo começa a se equilibrar mais.

Em todo caso mantenho minhas previsões anteriores ... Três possibilidades, a primeira uma queda até o nível de R$ 2,25 (1), a segunda R$ 2,15 (2), que me parece a mais provável, e por último R$ 2,00/R$ 1,90 ... Sem grandes comemorações, pois se acontecer, o movimento será a duras penas! ...

O SP500 fechou a 1.865, com alta de 0,44%; o USDBRL a R$ 2,3110, com queda de 0,47%; o EURUSD a 1,3825, sem variação e o ouro a US$ 1.311, com alta de 0,10%.

Fique ligado!