ACERTAR NA MOSCA

Ontem o Super Mario deu um kick off no euro, ao comentar que a situação melhorou bastante na Europa. O mercado interpretou imediatamente que não se deveria esperar mais reduções dos juros. O euro reagiu subindo como um foguete, só ontem 1.5%, e nos dias de hoje, que os ativos mal e mal se mexem, foi um grande movimento.  Vocês são testemunhas do meu ceticismo quando no ano passado esperava-se que a moeda única fosse se esborrachar, mas até ai uma declaração destas de um “torcedor” ter ocasionado esta reação, só pode ter sido por conta do “vendidos”! O gráfico publicado no post cest-ne-pas-possible , apresentado abaixo, parece estar traçando o rumo que eu esperava. Nas cotações atuais de 1,335, não temos nada a fazer, somente aguardar ou preços mais baixos para arriscar uma compra, ou mais elevados numa venda. O euro está exatamente no meio do caminho e não apresenta um bom risco retorno, vamos deixar o Super Mario comandar até que nós interessemos por alguma posição.

Em 1986 quando eu era diretor da Planibanc um dos sócios, Luis Carlos Mendonça de Barros foi convidado para assumir a diretoria do BC de Política Monetária, quando da implantação do Plano Cruzado . O plano era para controlar a inflação através do tabelamento de preços, bem não preciso dizer que foi um fracasso! O Mendonça é um excelente profissional e com larga experiência em finanças, mas mesmo assim quando lá estava  virou um “torcedor”, acreditou que daria certo. Ficou pouco tempo pois a razão logo prevaleceu. Porque eu iniciei comentando está passagem? Por que acredito que nosso Ministro da Fazenda Guido Mantega está passando pela mesma situação, que é virar torcedor quando se assume algum cargo no Governo. Ontem foram publicados os dados finais de nossas contas externas, não foram boas, vejam a seguir, os gráficos do fluxo cambial. Até 2008 a balança comercial foi o grande contribuidor para a acumulação de nossas reservas, enquanto que o fluxo financeiro mais atr

Hoje eu vou comentar sobre um assunto indigesto para mim, fundos de Investimentos. Vocês devem conhecer a famosa frase “nunca cuspa no prato que comeu”, mas não acredito que seja este o caso, pois vou procurar ser imparcial. Para quem me conhece, sabe que passei boa parte de  minha vida profissional administrando fundos de terceiros, e portanto aprendi muitas coisas sobre este negócio. Vou aproveitar também um artigo publicado que contem alguns dados. Em qualquer fundo que você investir, terá que assinar um documento sobre os riscos que está correndo, e em letras minúsculas, “ resultados passados não são garantia de resultados futuros”. Acredito que, a maioria das pessoas, não lê este documento pois está motivada e esperançosa em ganhar dinheiro. …There is strong evidence that chasing managers with strong 3 and 5 year track records is actually harmful to your portfolio health… O estudo feito por este analista refere-se aos fundos americanos, mas as conclusões se aplic

Hoje vou comentar os três motivos negativos segundo o analista que citei no post  sinal-verde Debate sobre o teto da dívida americana Depois do acordo sobre o  fiscal Cliff,  o próximo obstáculo será o limite da dívida. Em 2011 esta situação culminou com o rebaixamento no rating da dívida americana e a queda de 10% na bolsa num espaço de três semanas. O risco obvio é que novamente o debate esquente os ânimos e afetem os mercados. Um atenuante é que os participantes do mercado sabem que os USA não vão “quebrar”, o que resultaria num impacto agora, mais brando. Outro ponto a se considerar é que naquela época o QE2 estava terminando, enquanto agora seria suportado pelos estímulos recentes. Lucros das Empresas As estimativas dos analistas sobre o lucro das empresas são extremamente otimistas, representando uma alta de 14% em relação ao efetivamente realizado no ano anterior. Os riscos desta visão tão otimista podem se reverter: a) Recessão Europeia; b) Os Lucr

No inicio de cada ano proliferam as previsões sobre o desempenho dos mercados, a do mosca vocês já conhecem. Um analista que acompanho, listou três argumentos positivos e três negativos que são de interesse para nós. Hoje vou descrever os positivos ( bullish) e amanhã os negativos ( bearish ).   As taxas de juros vão permanecer baixas O Fed se comprometeu em manter as taxas de juros baixas até 2.015, no mínimo. Os juros baixos vão pesar bastante no crescente número de indivíduos que estão se aposentando e que sentem uma urgência em aumentarem suas rendas para complementar suas aposentadorias. Desta forma esta busca por retorno deve continuar nos próximos anos, induzindo as pessoas a investir em ativos de maior risco.  Observem no gráfico abaixo, como a cada incursão do FED em novos programas, acarretou numa elevação menor das taxas de juros dos títulos de 10 anos. Os argumentos técnicos permanecem positivos No passado os investidores tinham uma visão mais

Hoje foi publicado a taxa de desemprego nos USA. Na última reunião do FED foi colocado um objetivo de 6,5% a ser atingido neste indicador, antes que qualquer alteração na política monetária seja implementada, por outro lado, o mercado ficou surpreso com a minuta desta mesma reunião, pois vários membros externaram seu desconforto com o excesso de helicópteros.   Mas como o número de hoje ficou em 7,8%, com a criação de 155.000 vagas, a interpretação inicial é que o Bernanke vai continuar mantendo seus bólidos no ar. Confuso? Mas quem tem alguma certeza nos dias de hoje? O título de uma matéria publicada hoje na Bloomberg diz tudo: Quase todos os economistas de Wall Street fizeram previsões erradas para 2012. Este fato corroborou o que  o s leitores do mosca  já sabiam, que 2.012 seria um ano DFPH. Ainda bem que acabou, acabou? Hahahahah..... Venho notando que vários BC´s: FED, BOE, BCB e principalmente o BOJ ( Japão) vem alterando a tônica de suas políticas monetária, qu

Bem o ano acabou e com exceção da aprovação do Fiscal Cliff , a morte de um jovem no Guarujá a facadas, porque não concordava com a conta e o mundo que não acabou, tudo está absolutamente igual. Ah, a única mudança relevante é nosso lema para 2013, Hit and Run ! Hahahaha.... Hoje, como de costume, preparei alguns dados sobre o USA, vocês também devem se perguntar por que tanta atenção neste mercado, a resposta é simples, é a maior economia do Universo! Vamos começar com algumas informações sobre o nível de renda e riqueza. Abaixo destaquei os 10% com maior renda e patrimônio, o primeiro equivale a R$ 303.323 e o segundo R$ 1.942.488. Estes valores correspondem a um salário mensal de R$ 23.332 ( não errei na conta, tem o 13º salário) e o equivalente a um apartamento médio de 242 m². Não tenho nenhuma dado para confrontar, mas parece que os 10% dos americanos devem corresponder também, aproximadamente, a 10% de brasileiros. Será que faz sentido os preços e valores por aqui?