No news is good news

A expressão: "No news is good news" parece se aplicar agora, aqui no Brasil. Ontem um leitor me ligou perguntando qual a razão da valorização das ações da Petrobrás em 60%, desde a mínima de R$ 8,16 e o dólar beirando os R$ 3,00. Minha resposta foi que, a quantidade de notícias ruins tinha diminuído significativamente nos últimos dias. Percebi que ele não ficou convencido, afinal suas vendas ainda continuam ruins e como exporta parte de sua produção, a queda do dólar não o favorece.

Na verdade o real motivo é preço, eles estavam espelhando um cenário de derrocada sem volta, e voltou, pelo menos no curto prazo. Em situações como esta, é necessário gasolina todos os dias, para que os preços continuem piorando, ou seja, notícias ruins diárias. Se cessam, os preços dão meia volta. A razão começa prevalecer, em contra partida da emoção. E no caso brasileiro a razão chama-se: JUROS, e como lembrou bem, um ex-colega, "juros não levam desaforo"!

Ontem tivemos a reunião mensal aqui na Rosenberg e o clima foi de muito mais tranquilidade que a anterior, embora isso não signifique otimismo. Uma discussão que ficou sem resposta era se a desaceleração nesse início de ano nos USA era por causa do tempo ruim, ou um indicador que o crescimento econômico esperado estava "fofando". Assim, resolvi trazer alguns gráficos para colocar o assunto na mesa, ou melhor, na Web! Hahahaha ...Antes de iniciar, é importante frisar que este ano, a neve nos USA foi inferior a 30% em relação ao ano anterior.

Um índice que venho trazendo no blog, US Macro Surprise Index, mede se os dados publicados foram melhores ou piores do que o esperado.

As vendas ao varejo nunca caíram tanto em bases anuais fora de uma recessão.

Os pedidos às fábricas estão em queda, só vistas em períodos de recessão.

E por último, um indicador elaborado com as informações dos bancos. Os pedidos de crédito nunca estiveram tão baixos, indicando que as instituições financeiras, puseram o pé no breque.

São dados de certa forma, preocupantes. É necessário, daqui em diante, que os dados a serem publicados, mostrem melhoras significativas, pois caso contrário, vai jogar um balde de água fria, em todo o cenário benigno construído para os USA. Como precaução, os mercados futuros apontam que o FED só elevará os juros em dezembro deste ano, ou janeiro de 2016.

O consenso de nossa reunião foi que, essas quedas foram ocasionadas pelo mal tempo, mas confesso que eu não fiquei convencido.

Como o assunto são  juros, vejamos o que aconteceu com as taxas dos títulos de 10 anos. No post prova-dos-10, fiz os seguintes comentários: ... Se as taxas subirem acima de 2% a.a., melhora um pouco, mas somente depois de 2,25% a.a., apontado no gráfico como Golden Área, nossas chances de ganho se elevam. Por enquanto continuamos no jogo, mas com poucas fichas!...

Como pode-se constatar, o mercado resolveu também dar um voto de confiança, mas sem euforia, pois os juros estão estabilizados num nível baixo. Vou fazer algo que raramente faço, alterar o stoploss, ao invés de 1,84% a.a., para 1,80% a.a., os motivos são técnicos. Cada vez mais, a Golden Area que eu tinha imaginado parece  mais um Mirage Area! Hahaha ...

O SP500 fechou a 2.105, sem variação; o USDBRL a R$ 3,0150, com baixa de 0,44%; o EURUSD a 1,0769, com alta de 0,81%; e o ouro a US$ 1.198, com baixa de 0,25%.
Fique ligado!