O Enigma

O que está acontecendo no mercado de trabalho americano é um verdadeiro enigma. Fui buscar a definição dessa palavra: "Trata-se do dito ou da coisa que não se compreende, ou que não se consegue interpretar", e é exatamente isso! Os dados clássicos para avaliação se este mercado está próximo á atingir pleno emprego, deveriam vislumbrar a elevação dos salários, porém não é isso que se observa. 

Eu escolhi alguns gráficos para que vocês entendam meus pontos de vista. A evolução da taxa de desemprego não requer nenhuma explicação, está com uma tendência inequívoca de queda e muito próxima de atingir o nível proposto pelo FED de 5,5%. Sob esta métrica os juros deveriam apontar uma elevação no curto prazo.

Ao se observar o número de horas trabalhadas, a conclusão acima fica mais comprometida, pois neste caso, a evidência é de uma queda estrutural que vem de longa data.

Além das horas trabalhadas, o salário por hora é outro fator de importância no cálculo dos rendimentos dos trabalhadores. Depois da queda que houve após a recessão de 2008, sua recuperação é bastante lenta, não compatível com o desempenho da taxa de desemprego.

Fica mais claro uma mudança, quando compara-se o lucro das empresas com o rendimento dos salários. Algo vem acontecendo desde 1987. Diferentemente das tendências passadas, quando os resultados das empresas guardava relação com a compensação dos empregados.

O que eu estou observando não é nenhuma novidade, principalmente para o FED, onde Yellen tem expressado uma grande preocupação. Por outro lado, os economistas de uma maneira geral, usando os ensinamentos do livro texto de economia, projetam, que é uma questão de tempo, para os dados se normalizarem. Alguns alertam que o FED já deveria estar pronto para agir, caso não queria correr o risco da inflação subir acima do desejado. 

Vez ou outra, nos deparamos com vídeos mostrando os avanços tecnológicos na área de automação: linhas de montagem robotizadas; coleta dos pedidos nos armazéns da Amazon; e etc.. Mas recebi um recentemente, onde fiquei muito impressionado, é um pouco longo, mas vale. O título por si só, já é sugestivo Humans need not Apply!

Será que daqui a 10 anos, uma quantidade significativa de trabalhos serão totalmente substituídas por Baxters, como são chamados estes robôs inteligentes? Essa mudança já está em curso, lentamente trabalhos humanos estão sendo substituídos por máquinas. O premio Nobel de economia, Joe Stiglitz, publicou um relatório cuja conclusão é: Os robôs estão vindo para substituir seus empregos! joe-stiglitz-robots-jobs-2014-.

Este é um problema mais para nossos filhos, pelo menos no meu caso. Mas quero tirar proveito desta evolução, estou louco para que lancem logo estes Baxters a um preço razoável. Imaginem que pela manhã, eu diga para o Flyer, nome que eu vou dar ao robozinho responsável pelo mosca, "pesquise e publique o post com o melhor assunto para os leitores", em seguida "a melhor dica de investimento para o dia". Como o "bichinho" vai ser muito melhor que eu, não existirão erros! Hahaha.....

Na última atualização sobre o real pais-da-fantasia, eu tinha uma expectativa de uma realização do dólar, mas não aconteceu, e o mesmo, ultrapassou o limite de R$ 2,57/2,58. Assim, estamos á caminho dos R$ 2,75.

O gráfico acima dá uma visão de mais longo prazo da moeda, e pode-se notar que a partir de setembro deste ano, a alta acelerou, saindo do nível de R$ 2,20 para atingir hoje, a máxima de R$ 2,6289, uma alta nada desprezível de aproximadamente 20%. Eu não tenho muito mais a acrescentar do que já havia dito no post citado acima. O movimento está "esticado" e sujeito a uma realização. Consigo entender também que, as últimas ações do governo em conjunto com o movimento do dólar no exterior, ganharam uma dinâmica perversa. Estas situações passam, o duro é ficar assistindo o mercado ir no sentido inverso, mas de repente muda. Lembrem-se, este é um jogo de paciência, e a única coisa que não se quer, e estar na contra mão, com fichas na mesa.

O SP500 fechou a 2.039, sem variação; o USDBRL a R$ 2,6005, com alta de 0,46%; o EURUSD a 1,2526, com alta de 0,41%; e o ouro a US$ 1.188, com alta de 2,29%.

Fique ligado!