Filme de terror

Eu não sou fã de filmes de terror, as cenas de tensão e suspense me incomodam. Naqueles momentos em que algo terrível está para acontecer, fecho os olhos ou viro a cara, esperando que a cena termine. Mas quem não assistiu o clássico O Exorcista, onde uma menina de 12 anos é possuída pelo demônio? Cenas eletrizantes.

Como eu tinha adiantado ontem, a reunião mensal de novembro, realizada na Rosenberg, foi um filme de terror. E como nos filmes, as cenas iniciais foram tranquilas com um tom mais esperançoso vindo dos USA. Em seguida, com os dados da Europa e China, a tensão subiu. Porém passaram a ficar temerosas quando as informações sobre o Brasil, foram apresentados.

Para fazer o "marketing" do filme, escolhi começar pelo lado externo, pois embora os fundamentos estejam ruins, o investidor estrangeiro, ainda não está apostando contra. Ao contrário, as entradas continuam positivas. Será que eles estão delirando ou enxergam de forma diferente? O gráfico a seguir, mostra a comparação entre a evolução do real, vis à vis, a uma cesta de moedas de países emergentes. Até setembro estávamos melhor e a partir daí tomamos a dianteira, negativamente é claro.


A posição de swap que o BC oferece ao mercado, depois de um período cujo volume permaneceu levemente crescente, voltou a acelerar nos últimos dois meses, aproximando-se de US$ 105 bilhões. É verdade que ainda não houveram saídas de recursos, uma vez que, as reservas se mantêm constantes ao redor de US$ 380 bilhões.


Em seguida, as entradas de investimentos em bolsa e renda fixa, continuam em níveis confortáveis.

Depois destas cenas mais amenas, a temperatura começa a subir, e o próximo slide é a evolução do índice de inflação . Aqui existem duas fontes de pressão para o futuro: Primeiro é consequência das intromissões do governo, nos preços da energia. Vejam no gráfico abaixo, como os preços administrados, que representam 25% do índice foram comprimidos, agora terá que corrigir; e segundo o repasse da alta do dólar nos preços.

Se você acha que terminou, se enganou, ainda neste campo existe outro fator que exercerá pressão nos preços, e agora a culpa é de São Pedro, veja como se encontram os níveis de nossos reservatórios.


Como consequência, os preços da energia vem subindo muito no mercado livre. Para quem produz, que já é uma raridade hoje em dia, pode esperar pressão em seus custos.
 Se você já está segurando a poltrona com as duas mãos e aguardando um slide mais ameno para relaxar, veja como ficou a diferença do preço do diesel em relação ao preço internacional. Ainda 30% de defasagem!

Opa! Não relaxou? Mas eu avisei, é um filme de terror! Mais potencial de pressão na inflação aqui também, ou dane-se a Petrobrás que depende 70% deste produto.

A seguir a arrecadação de ICMS no estado de São Paulo.


Uma coisa vocês podem estar certos, o governo vai aumentar os impostos. Quais serão? Todos que eles conseguirem, pois o próximo slide, que não deveria ser surpresa, mostra a evolução das receitas e despesas do governo.


E a última cena, para terminar o filme, ao invés de ser tranquilizadora, e extremamente preocupante. 


É uma questão de tempo para que as agências de risco façam um rebaixamento na dívida brasileira, que faria com que vários investidores tenham que vender seus títulos brasileiros.

- David, chega .. chega ...! Como pode-se resolver tudo isso?
Primeiro, precisa acreditar que o modelo que se está usando não funcionou, e mudar para implementar o que é correto em situações como estas. Segundo, muita coragem para enfrentar um bom período ruim, pois a fórmula clássica é aumentar os juros, aumentar o superavit fiscal, liberar o câmbio, reforma fiscal, e muitas outras medidas amargas. Você acha que vão fazer? Eu não acredito, e cada vez mais, acho que o que eu escrevi no post Dilma-melhor-opção-para-o-momento, deve acontecer "menos do mesmo".

Segundo um blog especializado, o melhor filme de terror chama-se: Invocação do mal. Espero que o filme de nossa economia não seja esse, pois poderá ficar muito pior do que já está, caso o governo resolva "invocar o mal". Podem se preparar para ver a inflação a 7% a.a, quem sabe 8%; juros da SELIC a 12,5% ou 13%, câmbio a R$ XX,xx  e etc ...Ufa, chega de más noticias! Hoje eu nem vou postar sobre mercados.

- David, muito engraçadinho! Qual a previsão para o real?
Siga o mosca! Hahahahah.....

O SP500 fechou a 2.039, sem variação; o USDBRL a R$ 2,5887, com alta de 0,90%; o EURUSD a 1,2476, com alta de 0,29%; e o ouro a US$ 1.161, com alta de 0,10%.
Fique ligado!



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