Posso ir ao banheiro?

Ontem fiz breves comentários sobre a reunião do FOMC, e a secção de perguntas e respostas. Hoje, ao ter acesso aos comentários dos analistas, notei que o maior peso dado, foi em relação a quando os juros começariam a subir. No texto dizia, ... "depois de um tempo considerável" ... , ao ser questionada, Yellen deu a pista, talvez por ingenuidade ..."ah uns seis meses"..., entregou a arma para o bandido. A partir daí o mercado trabalha como um given, que em junho de 2015, teria a primeira elevação dos FED funds.

Vou contar uma passagem sui generis de minha vida profissional, no início dos anos 80, quando era tesoureiro do BFB, fui convidado pelo diretor de política monetária do BC a participar de um almoço, junto à colegas de outros bancos. Ao chegar no recinto percebi que eram todos de bancos estrangeiros, achei estranho. Naquela época estes bancos detinham grandes posições de títulos do governo indexados ao dólar, uma espécie de hedge do capital, estes papéis tinham um vencimento de 5 anos, uma eternidade.

Já perto da sobremesa, o diretor do BC fez uma sondagem ... "O que vocês acham se o BC começar a emitir papéis cambiais de 2 anos?" ..., meu garfo caiu no prato! Aquela notícia era uma bomba, já tinha contabilizado um prejuízo de no mínimo 5% em meu estoque, lembrem, não tinha nem celular nem whatsapp que seria utilíssimo, bastava mandar um torpedo para a mesa: Venda tudo! Um colega levanta da cadeira e diz:
- Vou ao banheiro.
Eu repliquei.
- Ninguém sai da mesa!
Ouviu-se um gargalhada, e aí o diretor percebeu que jamais deveria ter feito esta pesquisa, anuncia e pronto. O mais engraçado foi na saída, a briga para achar um orelhão disponível!

Em relação a reunião de ontem, gostaria de levantar dois pontos que considero importantes, primeiro já faz algum tempo que existe um debate interno no FED sob como deveria-se conduzir a política monetária, uma parte dos seus membros está desconfortável com o excesso de helicópteros no ar, e nada melhor que uma mudança de Comando, para que este grupo colocasse suas "manguinhas" de fora. É natural que nestes momentos cria-se um vácuo de comando inicial, assim a Yellen não teve muita margem de manobra e talvez engoliu alguns "sapos"; segundo que, talvez por inexperiência, não soube domar os leões que estavam fazendo perguntas, este pessoal só pensa no bolso e com o whatsapp na mão! Hahahah...

Eu tenho uma diretriz antiga, na qual, a taxa de juros não têm data para subir, o que eu quero dizer com isso, é que se todo mercado acredita que os juros irão subir daqui algum tempo, ele sobe já, não espera aquela data. E foi o que aconteceu com a escorregada da Yellen ao fazer a revelação, os títulos com vencimento curto, sofreram o maior ajuste ajuste, veja a reação nos títulos de 3 anos.

- David, depois de toda esta "novela" é para comprar ou para vender?
Acredito que não mudou muita coisa, pois o que o mercado encarou de positivo foi o fato do FED não ter se assustado com os dados piores, anunciados nos últimos dois meses. Agora os preços já embutiram este cenário, e daqui em diante a economia terá que mostrar os resultados esperados, senão o tombo será maior.

Comentei ontem que o SP500 ficou indeciso, porém não deveria, uma vez que as medidas são de diminuição dos helicópteros, mas pelo bom motivo, vamos ver como se comporta nos próximos dias, agora os emergentes entrarão na linha de tiro. Esta noite, o USDCNY chegou a 6,22 e a bolsa Chinesa aproxima-se dos 2.000 pontos, preocupante!

No post o-bc-chinês-puxa-o-tapete eu dei uma recomendação para a compra de ouro, que foi executada ontem, no gráfico que publiquei, tinha a expectativa de uma correção da seguinte forma:

Com os movimentos das últimas horas vejam o que aconteceu.

A queda foi muito íngreme e rápida, fugindo um pouco do que eu esperava, assim vou  ajustar o stop para US$ 1.300, e também diminui a probabilidade de atingir US$ 1.430. Nas próximas horas terei um quadro mais claro, se o que eu esperava irá acontecer, ou se uma queda maior está nos planos do metal. Ah, não se incomode com os círculos coloridos com números dentro, são coisas de análise técnica, foque nos níveis que eu passei.

O SP500 fechou a 1.872, com alta de 0,60%; o USDBRL a R$ 2,3269, com queda de 0,86%; o EURUSD a 1,3778, com queda de 0,36%; e o ouro a US$ 1.327, com queda de 0,28%.
Fique ligado!