Não compre gato por lebre

Depois da publicação dos dados de emprego muito superiores às expectativas, os analistas estão mais otimistas quanto ao desempenho da economia americana em 2014, afinal o ano já está chegando ao fim. Em relação à diminuição dos helicópteros, a Bloomberg realizou uma pesquisa com 32 analistas ontem, e veja os resultados.

Embora a maioria dos economistas pesquisados esperem que a diminuição dos estímulos comece em março, não está descartada que venham antes. Os valores desta redução são estimados que passariam dos US$ 85 bilhões mensais para U$ 70 bilhões, o que por si só não deveria ter um impacto tão elevado.

Porém, é esperado também, que o FED esclareça que os juros se manterão baixos por um longo período, e para que não haja dúvidas, baixariam o objetivo de 6,5% da taxa de desemprego, definido anteriormente, para algo em torno de 6% a 5,5%, evitando assim que os juros longos subam da forma como aconteceu em maio passado.

Outro fator que deixou o mercado mais animado foi a queda dos juros anunciada pelo ECB, que implica um afrouxamento da liquidez naquela região, então se faltarem os dólares dos americanos, poderão contar com os helicópteros dos europeus e japoneses! Como os grandes bancos são globais, irão se organizar para enviar suas equipes à estes locais! Hahahahah.....

Embora as bolsas funcionem hoje nos USA, é ferido por lá, portanto a liquidez será bastante baixa. Eu vou aproveitar para apresentar alguns dados sobre um assunto que já comentei diversas vezes. Na indústria de fundos são muito populares aqueles denominados como hedge funds, que aqui no Brasil estão dentro da categoria de multimercado. Normalmente são gestores que obtiveram retornos expressivos no passado, e/ou profissionais com uma imagem comprovada de competência.

Estes fundos cobram taxas elevadas e normalmente são de 2% a.a. de administração acrescida de uma performance de 20% do que excede o CDI. Acontece que, quando o administrador acerta seu prognóstico os ganhos dos cotistas podem ser consideráveis quando comparados as outras alternativas, o problema é que quando eles erram, não existe devolução da performance cobrada anteriormente, o que faz com que a média de ganhos acumulados caia sensivelmente.

Vários estudos já comprovaram que o que realmente importa no retorno de longo prazo, é como você aloca seus recursos, ou seja, se estão em classes de ativos de renda fixa, bolsa ou commodities, e para auxiliar nesta tarefa já existem muitas empresas aqui que prestam este serviço de uma forma independente. Veja quais foram alguns resultados no mercado americano.

  

O gráfico acima mostra que se um investidor ao invés de aplicar numa cesta de hedge funds tivesse comprado um fundo, que está virando coqueluche, denominado de Exchange-traded_fund (ETF), que replica o SP500, seu ganho nestes últimos 10 anos teria sido muito superior. Outra categoria que também é muito questionada, são os fundos de ações que o gestor busca bater o retorno de um determinado índice.

Com este resultado, se mesmo assim quiser pagar taxas adicionais para buscar um retorno maior, sugiro que depois de 1 ano você procure outro fundo, pois as estatísticas são contra ficar muito tempo.

Minha experiência neste ramo confirmam estas evidências.

Em relação aos mercados, como eu havia mencionado na sexta-feira, acabei não alterando o stop no trade de ouro, para dizer a verdade a evolução do metal  foi muito ruim e a chance de ser executado é elevada.
Já em relação ao USDBRL, iniciamos uma venda de dólar e desde então ensaiou uma pequena queda. No post estado-semi-depressivo, embora estivesse como o call correto que o dólar iria subir, fiquei com receio que seria de uma forma lenta e tortuosa, veja a seguir o gráfico que postei lá.

Veja abaixo o que acabou acontecendo, algumas considerações precisam ser feitas, primeira se esta correção jã terminou, ou ainda vai se prolongar (em vermelho), segundo este evento comprova que é praticamente impossível ter saber como uma correção vai se comportar.

Vamos acompanhar nos próximos dias, onde estas dúvidas podem se esclarecer.

- David, eu não entendi porque você usou o desenho do gato Felix!
Primeiro por causa do título, segundo que "nomes" com final X está na mídia, e terceiro pelo personagem Felix da novela. Marketing, marketing! Hahahaha....

O SP500 fechou a 1.771, sem variação; o USDBRL a R$ 2,330, com alta de 0,73%; o EURUSD a 1,3406, com alta de 0,32% e o ouro a US$ 1.282, com baixa de 0,47%.
Fique ligado!