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Mostrando postagens de janeiro, 2012

Manifestações "the return"

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De uma olhada nesta foto de uma das manifestações  ocorridas recentemente na Grécia. Qual a idade media? Acredito que o mais velho não deve ter mais de 20 anos. É bem sabido que os jovens são os propulsores destes eventos por serem mais ativos, mais impulsivos, o famoso lema  se hay govierno yo so contra. - David não estou entendo agora virou analista social? Calma você já vai entender o porque  de uma olhada no gráfico abaixo. Estas são as taxas de desemprego para os jovens entre 16-24 anos em alguns países da Europa. Na Espanha e Grécia estão próximos a 50% metade desta população!  Os programas colocados em pratica para as elevadas dividas do "Club Med" tem uma premissa básica de que o crescimento permanecera baixo ou negativo por alguns anos.  O que vocês acham que os jovens vão fazer neste meio tempo ficar em casa e esperar ate que apareça algum emprego ou vão para as ruas motivados por grupos contrários ao governo?  Não precisa ser um grande espec

O FED contrata o BC Chines

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O pessoal do FED como todo bom americano não dorme no ponto. Sua equipe de "olheiros" ao ler nosso post deste final de semana  desalavancagem-esta-treinando  foi a batalha é contratou reforços de peso. Os valores no gráfico acima correspondem as injeções de liquidez feitas pelo FED, ECB, BC da China e BOJ (Japão). Se vocês achavam que o FED tinha injetado muito dinheiro vejam o volume extraordinariamente elevado da China. Acho que ao invés de helicópteros eles devem ter usado vários jumbos! Se não bastasse esses reforços contrataram também os BC´s Europeus E é para ficar no banco de reservas, são os BC da Suíça, Inglaterra, França e Alemanha.  Ate 2006 a soma representava um total aproximado de U$ 5,5 trilhões e hoje chega a U$ 16,0 trilhões. Alem do mais alguns deles senão a maioria tem intenção de aumentar seus programas. É Barcelona contra Barcelona! ahahahahah...... Considero esta situação o grande dilema dos próximos anos. Depois de tomar ciência 

A desalavancagem está treinando

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No post de ontem ficamos sabendo que o time  "deslavancagem" tomou um golaço do FED. Eles abandonaram a batalha? A McKinsey Global Institute produziu um relatório analisando as quanto anda este processo de diminuição de dividas. Realizaram algumas analises com situações semelhantes que ocorreram em outros países no passado. Sem entrar em detalhes as principais conclusões é que o processo ainda esta no começo pois passados 2 ¹/² anos ainda devem perdurar por mais 4 anos. Alguns países estão mais avançados como os Estados Unidos e outros ainda iniciando como a Inglaterra e Espanha. Analisem o gráfico abaixo onde é apresentado o total das dividas privadas e publicas dividas pelo PIB. No canto direito apresentam os países cujas dividas ainda estão subindo( flecha vermelha) e os que já estão deslavancando ( flecha azul). Em pior situação estão o Japão e Inglaterra e em melhor os Estados Unidos, Austrália e Canada. Mesmo assim historicamente este processo termina c

FED 1 x 0 Deslavancagem

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No ultimo post de 2.011 alertei sobre a batalha entre os BC injetando liquidez e o processo de diminuição de dividas  sp-500-2012  que vivemos nestes últimos anos. Pois bem o FED marcou um gol ontem uma vez que ao anunciar que as taxas de juros ficarão neste níveis (ZERO!) até o final de 2.014. Por mais que não dá para afirmar que ele ira cumprir não é prudente desafiá-lo neste momento. Nosso amigo Bernanke deixo claro também nas entrelinhas que se precisar vários helicópteros estarão disponíveis para uso imediato. Vocês já ouviram falar dos  "Baby boomers"  eles estão se aposentando é precisam desesperadamente de rendimento para garantir seu futuro haja visto que a expectativa de vida cresceu nestes últimos anos. Este é mais um grupo que é "empurrado" para assumir riscos alem da atitude natural de qualquer investidor que quer ganhar alguma taxa de juros. DISCIPLINA - FLEXIBILIDADE - PLANO DE AÇÃO - HUMILDADE ... that´s it! Por enquanto nenhuma posição mas v

Copo meio cheio ou meio vazio?

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Ontem foi publicado o resultado das contas externas Brasileiras em 2.011. Foi bom ou ruim? Numa analise inicial ao avaliar o  balanço de pagamentos  ficou praticamente no mesmo nível que 2.010 a U$58,6 bilhões. As  transações correntes  tiveram um deficit record de U$ 52,6 bilhões (copo meio vazio), em contra partida o investimento direto foi record também num total de U$ 66,6 bilhões (copo meio cheio). - David dá para você sair do muro?  Desde que o mundo não entre num cenário muito ruim não parece haver nenhuma ameaça no curto prazo, porem observe no gráfico acima como a conta capital e financeira (onde esta incluído o investimento direto) se comportou em 2008, e como conseqüência o balanço de pagamentos foi para zero! É importante notar algumas tendencias : a) As transações correntes tendem a continuar se deteriorando por conta da piora na balança comercial e no aumento de remessas de dividendos; b) Estamos financiado este deficit com a entrada de capitais exter

Jogando a toalha I

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Estamos jogando a toalha em nossos trades em aberto. Ontem a Apple publicou seu balanço e foi muito acima das expectativas. O Steve Job deve estar comemorando no céu o sucesso que plantou. As cartas do poker também estão longe de serem favorável e resolvi sair da "torcida". Os movimentos técnicos não parecem indicar que o movimento de baixa é eminente, em função deste fato resolvemos liquidar nossas posições inicialmente do euro e o SP500 durante o dia. Estamos liquidando a 1,2939O o trade especulativo proposto no post  round-trip  que gerou um resultado positivo de 0,77%. Fique ligado, bem ligado hoje!

Negociadores ou equilibristas?

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Todos nós quando crianças já fomos ao crico e assistimos a performance do equilibrista que fica com vários pratos rodando ao mesmo tempo. Naquela época ficávamos tenso pois sempre tinha um que estava caindo mas ele chegava a tempo para rodar o prato. Pois bem a situação na Europa não é muito diferente quando um prato foi ou está sendo "rodado" aparece um outro caindo. Uma reportagem do Wall Street Journal alerta que o FMI pode pedir para Portugal apresentar seus planos financeiros, um ano antes do prazo estabelecido, para pagar suas dividas em setembro de 2.013. Como  conseqüência  o risco do país medido pelo  Credit_default_swap  subiu para 1.265 pontos!  O Cristiano Ronaldo já está rezando. Chamem o equilibrista urgente! ahahah.. Vou pagar a aposta no poker! embora não tenho aparentemente o melhor jogo nossos adversários parecem estar blefando e a aposta não é tão alta ( o SP500 está +/- 1,5% contra nós). Hoje também teremos o anuncio dos resultados da

Round Trip

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Durante o final de semana tomamos conhecimento que a Grécia não tinha chegado a um acordo com seus credores, como conseqüência o euro caiu pouco na Asia e a partir da abertura da Europa começou a subir chegando a 1,3050. - David na sua opinião ao que se deve esta melhora? Em dezembro em dois posts:  voce-quer-ser-mais-um  e  euro-2012  comentei que a queda do euro naquele momento seria limitada ao intervalo de 1,26/1,28. No gráfico acima a flecha laranja foi o dia do primeiro post e a partir dai a queda máxima foi de 3,10% com uma cotação minima de 1,2625. Notem também que a baixa se deu em 3 semanas, e numa semana voltou ao ponto inicial, um Round Trip!  Motivo? tinha muito vendido qualquer pessoa sem ter as vezes nem conhecimento nem experiencia no sofisticado e complicado mercado de cambio, previa que o euro só poderia cair. Ate a torcida do Milan estava vendida ahahahah.....  - E agora o que fazer? Infelizmente o euro esta vivendo um período de correção e neste

Ano do dragão

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  Hoje inicia-se a comemoração do ano novo Chines que agora é simbolizado pelo dragão. Este signo simboliza a figura do imperador e esta associado a riqueza, felicidade e boa sorte. Os orientais consideram que este é um ano auspicioso, bom para casar, ter filhos ou começar um negocio novo, porque o dragão benevolente traz a boa fortuna e felicidade. - David agora virou astrólogo? Ah esta foi boa logico que não! o que eu quis com esta introdução é que vocês tenham conhecimento deste costume Chines, uma vez que o mundo hoje depende deles não tomarem um tombo.  Acredito que eu já mencionei Marc Faber um analista financeiro que tem uma visão extremamente pessimista É tão pessimista que faz um leitor assíduo do blog, que é negativo por principio, parecer  um "gatinho" ao invés de um urso. ahahahahah..... Ele deu uma entrevista na bloomberg   Marc Faber  para quem aasistir prepare-se. Temos novas sobre o jogo de poker mais uma carta foi aberta.

Calmaria antes da tempestade?

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Quem vive no mar sabe que antes de uma tempestade sempre tem uma calmaria, como se ele (mar) quisesse enganar o marinheiro. Quando o mar parece uma piscina os marujos experientes ao invés de relaxar ficam expertos preparados para a tempestade. Pois bem o "marinheiro" aqui que já passou muitas tempestades esta achando o "mar financeiro" calmo demais. Neste mundo de incertezas? Acredito que as coisas podem mudar repentinamente fique atento! Pois bem na tabela abaixo estão os retornos dos principais ativos desde o começo deste ano. Vejam que os ativos mais performaram melhor. - David o que  você  decidiu no poker? Não precisa ser um especialista em poker para perceber que não está nada bom para nós porem quando fizemos a aposta do SP500 sabíamos que não era uma posição fácil   SP500-papai-noel-ou-presente-de-grego  e não está sendo.  Nos comprometemos com  um certo capital para esta "mão" e vamos continuar afinal 2.012 é o ano DFPH

O FMI vai passar o chapéu

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Hoje foi a vez do FMI anunciar que vai buscar recursos adicionais de U$500 bilhões para usar caso a crise europeia afete a economia global. A diretora gerente Christine Lagarde pretende pedir aos BRIC +Japão as contribuições. Vamos ver quem vai botar a mão no bolso e de quanto. No ECB novo record de depósitos dos bancos (520 bilhões de euro), fica nítido quem eles no momento não confiam uns nos outros. Durante o dia alguns dados da economia americana foram publicados e todos positivos, hoje também recomeçou as negociações com a Grécia e a maioria dos analistas esperam um acordo em breve. O Poker continua, os adversários aumentaram suas apostas e nos vamos pensar se pagamos ou não. o SP500 fechou a 1.307 com alta de 1,06% o real a R$ 1,7649 com baixa de 1,10% e o euro a 1,2856 com alta de 0,96%. Fique ligado!

Surprise....

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Nos últimos meses uma serie de artigos foram publicados relatando ameças ao crescimento na China. Nós mesmos transcrevemos alguns e recentemente  postei o-que-esta-acontecendo-na-china  onde a evolução da bolsa naquele país me surpreendeu. Hoje foi publicado o crescimento do PIB no 4º trimestre e desacelerou em relação ao trimestre anterior para 8,9% a.a., a  pior  performance nos últimos 2,5 anos! Como o mercado estava esperando um numero inferior esta informação foi suficiente para realimentar otimismo. Vamos e convenhamos por enquanto essa economia não apresenta nenhuma ameaça e esta desaceleração é vista positivamente pois deve acalmar a inflação. Esta acontecendo o mesmo fenômeno que ocorreu quando a divida americana foi rebaixada recentemente onde logo apos o anuncio os títulos do tesouro americano se valorizaram.Na Europa a diferença entre os papeis alemães e franceses está diminuindo. Como mencionamos ontem já estava no preço. Os mercados fecharam menos animados

Rebaixamento importa?

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Hoje é feriado nos Estados Unidos e as bolsas não funcionaram, como consequência os mercados ficaram em banho maria. Eu venho comentando que a situação do euro (moeda) depende bastante de como os problemas atuais serão resolvidos. O diagrama acima ilustra as varias hipóteses e suas conseqüências sobre a moeda. Pelo desenrolar nos últimos meses, parece que estamos caminhado para a alternativa 3 e como vocês podem notar nela o euro tenderia a subir.  Em dezembro no post  voce-quer-ser-mais-um  eu projetei um intervalo para a queda entre 1,26/1,29 e é onde ele está. Esta perigoso ficar vendido e nossa próxima operação no euro será de compra e não de venda. - David então vamos lá? Ainda não porque vender contra o mercado é arriscado, nestes momentos é necessário algumas indicações técnicas, estou acompanhando.  Como já anunciamos neste final de semana houve o rebaixamento de vários países, porem a França é que esta gerando a maioria das atenções.  Quais são as consequê

Goldilocks?

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Depois de um tempo prolongado na praia, 4 semanas vestindo havaianas e sunga, estou voltando para São Paulo. A Informatica mostrou seu poder pois durante este período segui os mercados e noticias com se estivesse no escritório sem nenhuma perda. Bottom Line não senti a menor falta . Ao caminhar na praia hoje pensei no mercado de renda fixa e resolvi escrever este post. Antes de começar o conteúdo principal ontem publiquei que os títulos Alemães de 6 meses tem rendimento zero. A taxa para aplicar em euros no curto prazo não é zero, ou seja se você depositar seus recursos num banco eles vão pagar enter 0,50% a 1% a.a. Minha recomendação é para quem tem títulos em euros da Alemanha vendam tudo! - David porque você esta sugerindo justo hoje que a agencia Standar and Poor´s rebaixou vários países menos a Alemanha? Bem é uma coincidência mais do jeito que o governantes europeus estão tentando resolver as dividas do Club Med, já já o custo desta solução vai cair no colo da Alemanha que

sexta-feira 13!

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Eu sou supersticioso mas que trader não é? - Oh David um cara experiente que nem você ! Eu assumo que não faz o menor sentido e que é absurdo porem não consigo negar que  prefiro evitar estes eventos. Uma explicação racional seria pelo fato de trabalharmos com previsões sobre o futuro, e que nada fora o mercado venha atrapalhar nossas vidas. Outro motivo seria a lembrança de alguma experiencia que não deu certo e a culpa foi da cueca preta ou um gato preto cruzou nosso caminho ou era sexta-feira 13. Em todo caso como as nossas apostas atuais são mais para o lado negativo talvez de sorte! ahahaha.... A melhora do mercado ontem foi função das declarações do recém empossado diretor do ECB Mario Draghi que vai adotar uma postura mais ativa dependendo do desenrolar dos fatos, muito diferente de seu antecessor Jean-Claude Trichet que queria imitar Alan Greespan porem falava muito e fazia pouco ( era Frances!). Em todo caso mesmo assim os depositos no ECB continuam subindo e a titulo

Texas hold'em poker

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 Vou partir do pressuposto que todos já jogaram alguma vez poker na modalidade texas hold'em. Só para rememorar os jogadores recebem 2 cartas e 5 cartas são colocadas na mesa fechadas que vão sendo abertas a cada aposta. Hoje pela manhã tanto a Itália com a Espanha fizeram boas colocações de seus títulos como consequência as taxas caíram. O gráfico acima é da taxa de juros dos títulos Espanhois de 10 anos nos últimos 3 meses, e abaixo a da Italia tambem de 10 anos nos ultimo mês. Fazendo um paralelo com o jogo de póquer é como se tivéssemos na mão um par de 9 e abriu na mesa um az ( Espanha) e uma dama ( Itália). Como vocês sabem as elevadas taxas do "club med" era algo que me deixava preocupado  puzzle , hoje deu um primeiro alento. Ainda faltam 3 cartas a serem abertas e embora eu não seja um especialista nas probabilidades nossa mão não esta muito boa. Vamos aguardar as próximas cartas precisamos que abra um 9. Se abrir uma figura ou pior ainda um az, aume

SP500 - Papai Noel ou presente de Grego?

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Estava relendo os princípios do nosso lema DPFH no post  real-2012 , se aplica bem neste caso. Nos estamos esperando há um bom tempo que o SP500 atingisse o nível de 1.300, pedimos ate para o Papai Noel. Fomos atendidos, e agora? Do ponto de vista técnico alguns indicadores sugerem a venda outros não. No gráfico acima do SP, a queda é factível desde que 1370 seja respeitado, caso contrario vou ter que reavaliar. Por outro lado em se materializando a queda o movimento será  rápido e profundo. Acredito que uma noticia muito ruim seria suficiente para tanto. Onde esta a bola de cristal ahahahah..... Depois desta reflexão vou sugerir o trade pelos seguintes motivos: a) Ainda é meu cenario basico. b) Preço convidativo. c) O retorno pode ser expressivo. Trade #3  Venda SP500 Preço - abertura do dia 12/01 Stop Loss - 1.370 Target- +/- 1.000 a ser melhor definido posteriormente. Vou arriscar 6% para um potencial de 25% mesmo não tendo todas as condições

Pura Inveja

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Eu tive uma terapeuta que marcou bastante minha vida era fora de série. Ela me deu uma explicação sobre a diferença entre inveja e admiração que nunca mais me esqueci. Inveja é quando você deseja algo e como não consegue obter tenta destruir e admiração é quando você tem uma atitude positiva sobre seu desejo e assim procura conquistar. Todos nos já sentimos inveja e ela é destrutiva para quem sente e não para quem possui o objeto de desejo. -  David de novo com estas inserções terapêuticas? Desculpe amigo mas somos humanos e é importante conhecer estes aspectos pois no final investidores são o que? O gráfico acima é relativo a produção industrial das economias europeias incluindo os USA.  Que tal a performance da Alemanha? Ultimamente eu tenho lido vários comentários das razões que levaram a Europa á situação atual, e pasmem vocês nas entrelinhas estão querendo colocar a culpa na Alemanha. Os argumentos são que ela teria se beneficiado do euro desvalorizado e dos paíse

Eu vi fantasmas?

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Quem já não viu fantasmas quando era criança? No mundo dos investimentos acontece situações semelhantes, ficamos receosos por algum motivo e pronto zeramos a posição. Ontem decidi liquidar a posição de USDBRL e observando o mercado hoje posso concluir que no minimo eu me precipitei, uma vez que meu target era próximo de 1,70. De nada adianta eu listar as razões seria de pouca valia, mas o que não posso é ficar com raiva e apostar contra. Uma atitude do tipo: O mercado é burro e não está enxergando que o cenário vai mudar . Garanto que 9 entre 10 você vai perder, o melhor a fazer agora é admitir o erro. O único conforto é que realizamos um lucro e lucro nunca deu prejuízo!  ahahahah.... - David se você acha que vai para 1,70 porque não entra de novo? Boa questão e na maioria da vezes o ideal é tomar esta atitude mas no caso especifico tenho dois motivos para não fazer : a) Eu acredito que mais a frente o real vai se desvalorizar ou seja o movimento atual é de correção, e b) Com

Puzzle

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Todos nós já fomos desafiados a resolver um quebra-cabeças em especial o de cubos, não é fácil, é necessário muita paciência e atenção. Na sexta feira eu postei alguns gráficos sobre a evolução da bolsa na China o-que-esta-acontecendo?  Outro ativo que está me deixa intrigado é a taxa de juros dos papeis Italianos de 10 anos. No final de 2011 o ECB lançou um programa para financiar os bancos tendo como garantia títulos dos países europeus. Um volume elevado foi fornecido as instituições financeiras que após alguns dias redepositaram estes valores no ECB. Ate ai tudo dentro dos conformes uma vez que estávamos no final do ano e todos os gestores estavam exaustos. - David qual o problema? Bem mesmo não tendo demanda adicional nestes últimos 15 dias eu esperava que as taxas ja começassem a ceder, porem como pode ser visto no gráfico estão novamente próximas das máximas. Neste momento os bancos tem um caminhão de dinheiro depositados no ECB. Poderiam comprar estes título

Liquidação de trade #5

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Estou liquidando a posição de UDBRL. Analisei neste final de semana e fiquei um pouco incomodado prefiro ficar sem posição. Neste momento só exitse uma posição especulativa no ouro que pretendo liquidar também aguarde. Fique ligado! COOL

O que esta acontecendo na China?

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Este é o Índice Shanghai Shenzhen 300 diríamos o SP500 Chines. O gráfico mostra a evolução dos últimos 12 meses com queda de 30%. Bom Investimento? Eu poderia imaginar uma lista de justificativas, mas uma economia que cresceu 8 % a.a. merece um resultado destes? O gráfico abaixo compara este índice e o SP500. Surpreso? eu fiquei! Nos últimos 5 anos a economia americana conseguiu no máximo um empate e chegou a estar perdendo de goleada: QE 1/2, chuvas de U$, quebras de bancos e etc... Enquanto isso a China cresceu a taxas acima de 8% , não teve nenhuma crise, passou a ser a 2º economia do mundo, nova potencia e etc... E as bolsas estão praticamente empatadas e com um retorno pífio? Alguma coisa não anda bem e eu não sei explicar mas os mercados estão dando sinais de alerta. Mudando de assunto veja as vendas ao consumidor na Europa ( vermelho) nos últimos 10 anos.  Esta estagnada nos níveis de 2006 e com tendencia de queda é a recessão chegando. - David

Internet!

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Passei boa parte do dia sem conexão. Para mim a speedy é uma das piores empresas do setor serviço horrível, mas como não tenho outra opção tenho que aguentar. Hoje o post vai ser enxuto. Continuam os dados bons da economia americana alternados por noticias não tão boas da Europa. Amanhã é dia do anuncio da taxa de desemprego nos USA. Nossa  recomendação de compra especulativa de ouro a U$ 1.536 ( ouro-2012 ) esta se aproximando do target ( U$ 1650/U$1700). Recomendo alterar o stop loss para o preço de compra eliminado o risco de perda. O SP500 fechou a 1.281 com alta de 0,29% o real a 1,8432 com alta de 0,69% e o euro a 1,2782 com baixa de 1,23%. Fique ligado!

Campo minado

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Investir nos dias de hoje é como caminhar num campo minado. Por mais que você acredite em algum cenário, é necessário muita cautela. Não esqueça o lema de 2.012  DFPH não queremos que uma mina exploda em nosso nariz! Vou caminhar com o meu "caça mina"  a analise técnica. - David você podia explicar que raio é esta analise técnica? Agora você fez uma pergunta difícil. São ferramentas que buscam identificar movimentos de alta e baixa através do comportamento dos preços. - Esta explicação e nada é a mesma coisa! A oscilação dos preços identifica o que os investidores estão  fazendo  e não o que eles estão falando . Muita atenção no euro eu espero uma reversão nos próximos dias mesmo que lá atinja uma nova minima. Quem estiver vendido fique com o Stop Loss afinado. Este é um caso onde a analise tecnica esta indicando luz amarela enquanto a percepção é que ira continuar caindo. Capixe! Os mercados ainda estão em ritmo de Reveillon  a liquidez não esta nos níveis