Inflação: A Revanche

29 de dezembro de 2012

Previsão para o próximo ano



No início deste ano eu acreditava que em algum momento a onda B analise-técnica-101 terminaría, mas não foi o que aconteceu. Segundo a teoria de Elliot Wave, quando uma situação destas estiver ocorrendo tenha muito cuidado, espere mudanças repentinas, e oscilações fortes, o mercado caminha dois passos para frente e um a um e meio para trás,destruindo os resultados conquistados. Dentre os mercados que eu acompanho o SP500 se encontra neste estágio, e embora os outros mercados estejam em movimentos diferentes, é a bolsa que vem dando o tom nos mercados de risco.

No post que menciono acima, alertei que não dá para saber quando este movimento termina, existem alguns pontos mais prováveis, mas é só isto, apenas mais prováveis. Entretanto a onda C incia repentinamente, em sentido inverso, com uma configuração fulminante!
Outro fator que se deve levar em consideração é que quanto mais o tempo passar, maior será o tombo. Eu acredito que em 2.013 a onda C vai tomar as rédeas. Nossos trades serão principalmente na venda do SP500.

O lema será: HIT and RUN

- David, poderia explicar melhor o que significa?
Eu pensei bastante antes de usar este termo em inglês mas não consegui achar nenhum em português que tivesse este significado. A ideia é que, ao contrário da onda B, que vai caminhando lentamente e tirando os pessimistas da frente, a onda C joga um balde de água fria nos otimistas sem dar chance de reação, portanto tem que ser rápido, vendas a mercado, ação!

Veja abaixo o gráfico do SP500 com as ideias para 2.013, em diante.

Por enquanto não consigo dizer se a onda B já terminou ou não, precisaria mais evidencias que ainda não estão presentes. Nestas situações pode-se usar duas táticas, ou vende-se num determinado preço quando atingido, com um stop curto, ou aguardamos uma formação mínima de baixa, para vender depois. Como no primeiro caso os níveis são superiores ao do segundo, se houver prejuízo é menor. Não tem a melhor forma, tem aquela que se adéqua melhor a cada um. 

Por outro lado se algum leitor tiver uma carteira de ações, considere estas recomendações e analise se compensa o risco de continuar. O termino da onda C poderá ocorrer ao redor de 950 (em azul), ou mais profunda, abaixo de 660 (em vermelho), ambas com impacto muito expressivo. No primeiro caso com queda de 30% e no segundo superior a 50%, nada, nada, agradável!

O gráfico a seguir mostra três momentos durante estes últimos anos, onde parecia que a onda B havia terminado, todos possíveis em termos técnicos, mas em cada um deles houve intervenção do FED.


De certa forma, nossos maus resultados deste ano, foram consequência da continuidade do movimento, acarretando vários stops, com pequenos prejuízos. E enquanto a onda B não terminar devemos ter o mesmo cenário. Não vou entrar na onda de otimismo, ou por falta de opção, embarcar no risco.

Fique muito ligado!







25 de dezembro de 2012

Analise Técnica 101


No final de 1979 eu cuidava da tesouraria do BFB, Banco Francês e Brasileiro, e naquela época existiam muitos rumores que o governo promoveria uma maxi desvalorização do cruzeiro, que acabou acontecendo. Alguns clientes do banco tinham se endividado em dólares. Um grande fabricante de calças jeans marcou uma reunião comigo, queria entender como poderia se proteger. 

Como não tinham muitos instrumentos eu oferecia uma operação complexa de compra a termo de títulos públicos indexados ao dólar, acho que fomos um dos primeiros bancos a criar derivativos no país, devo ficar orgulhoso ou envergonhado? Hahahahah.... Depois de meia-hora explicando este monstrengo, o dono olhou para mim e perguntou: “ Alem de  entender de como fazer calças tenho que entender disto também?”  Minha resposta, mesmo sentindo pena foi: Sim!

Pois bem, eu estou preparando as previsões para o ano de 2.013, vocês já conhecem meu ceticismo a este tipo de projeção, mas como todo mundo faz eu vou fazer também. Mas antes de publicar resolvi explicar um pouco de análise técnica, prometo que vai ser o mais simples possível, tipo 101 basics.


Eu venho dizendo que estamos passando uma correção e que nestes períodos tudo pode acontecer, acima encontra-se um gráfico mostrando uma correção de forma simples, veja que é composta de três movimentos, A, B e C. Notem também que no primeiro a onda B não ultrapassa a onda A, enquanto no segundo o mesmo não acontece. Para finalizar a onda B é horrível, é considerada a “destruidora de lucros”. Sabe onde estamos? Nesta maldita!

Depois desta pequena introdução posso agora revelar porque o ano de 2.012 eu chamei de DFPH ( disciplina, flexibilidade, plano de ação e humildade). Onda BBBBBBBBB...........

David, então quando virar o ano tudo estará mais claro, aí você vai voltar a acertar na mosca?
Não exatamente, a onda B é traiçoeira, quando você acha que já terminou ela continua. Hoje minha intenção era introduzir estes pequenos conceitos de análise técnica, as previsões vocês vão ter que aguardar mais um pouco. E como no caso do fabricante de Jeans, vocês tem que entender disto também!

Fique ligado!


24 de dezembro de 2012

Negando a realidade


Eu faço terapia há muitos anos e uma das lições que aprendi nestas inúmeras sessões é que o nosso inconsciente tem inúmeras artimanhas para ocultar a realidade do consciente, o objetivo principal é evitar o sofrimento, a carne é fraca!

Para quem acompanha o mosca sabe de minhas ressalvas e críticas as ações de nosso governo, em vários posts externei meu ponto de vista. Neste último final de semana fui novamente surpreendido com declarações do Ministro Guido Mantega, sobre os motivos para o desempenho tão baixo, ou melhor, medíocre de nosso PIB, o próprio jornalista deu um tom sarcástico à seus argumentos.

Ao mesmo tempo foi muito esclarecedor se observado de outro ângulo. Numa visão mais “terapêutica”,  percebi que o Ministro está negando a realidade. Este fato é mais preocupante que uma negação temporária da realidade, afinal todos nós precisamos deste tempo. Agora quando uma situação adversa, que necessita de uma ação, é encarada como “normal” aí o problema é bem maior. A Presidenta tinha preparado o terreno para “fritar” seu Ministro, mas a revista The Economist, que quis noticiar em primeira mão, lhe propiciou uma sobre vida.

O Estadão publicou neste domingo um artigo excelente do Professor Pastore: Juros baixos, câmbio depreciado e crescimento medíocre, no link Celso Pastore vocês poderão ler integralmente, veja abaixo alguns trechos.

...Desde o seu início o governo Rousseff pretendia levar a taxa de investimento para 22% do PIB, e crescer perto de 5% a.a. Havia muita vontade, mas nenhum plano...

...Havia a crença de que bastaria estimular o consumo e forçar a queda da taxa real de juros para chegar ao objetivo desejado...

...A taxa de investimentos que era de 20% do PIB caiu para 18,5%, com o fator da produtividade diminuindo...

...Não foi a crise mundial que levou a esse desempenho... A taxa de crescimento do Chile foi de 5,1%; de 5,3% na Colômbia; de 3,8% no México e de 6,2% no Peru, com taxas de investimento de 22,5% no Chile até 25% no México...

...O primeiro erro do governo foi achar que bastaria estimular o crescimento do consumo... com pleno emprego no mercado de trabalho e com a margem de capacidade ociosa na Indústria praticamente eliminada, colhe-se apenas mais inflação...

...O que o Brasil precisa no momento não é de estímulos à demanda, e sim de programas de Investimentos...

Não precisa ser nenhum PHD para entender o que a economia Brasileira precisa neste momento, um bom economista faria um diagnóstico semelhante ao do Professor Pastore, mas como o Ministro acredita que está certo o que vamos colher provavelmente será uma elevação da inflação e um crescimento das importações ao invés de Investimentos.
Freud explica, pelo menos mais convincente que o Ministro!

Fique ligado!

21 de dezembro de 2012

Apito final 21/12/2012


Se o mundo fosse acabar hoje seria num dia lindo, parece que não funcionou. Podem esperar, que a partir de amanhã uma variada lista de motivos será publicada pelos que acreditam e segundo novos cálculos uma nova data irá surgir. For get about! Só Deus sabe a data certa e ele não conta para ninguém.

Nas próximas semanas é daqui da praia que vou escrever, os posts serão “enxutos”, pois pretendo descansar, mas podem aguardar que vou publicar as previsões para 2.013 nos próximos dias.

Hoje os mercados reagiram mal a indefinição do Congresso Americano no assunto impostos. As negociações foram suspensas até depois do Natal e como o mercado já dava como certo um acordo, as bolsas reagiram mal, mas nada grave.

O SP500 fechou a 1.430, com baixa de 0,94%; o real a 2,0772, sem alteração; o euro a 1,3190, com queda de 0,45% e o ouro a US$ 1.657, com alta de 1,03%.
Fique ligado!

Apito final 20/12/2012


Hoje vou transcrever as previsões para 2.013 do economista David Rosenberg. Eu já o citei algumas vezes em meus posts uma vez que suas previsões dos últimos anos foram acertadas. Ele continua cauteloso pois acredita que o processo de desalavancagem ainda está seguindo seu curso, além do ceticismo em relação as ações do FED. Recomenda que os investimentos busquem segurança e renda, à preços razoáveis.
Vejam a seguir suas recomendações:

Continuamos num movimento clássico posterior a uma bolha, e as possibilidades são muito mais dispersas que as das últimas recuperações. Este continuara a ser o caso em 2.013 até que todos os grandes desequilíbrios sejam totalmente resolvidos.

O mundo continua com um excesso muito grande de mão-de-obra e produtos, assim os temas de desinflação continuara superando os de inflação.

O FED deve manter as taxas de juros próximo de 0% ate 2.018 ( destaque meu).

As tensões Geopolíticos no Oriente médio, a transição na China, os riscos de default Grego, aumento do desemprego dos jovens na Europa, e o embate entre China e Japão, fazem o investimento em matérias-primas um hedge contra estes riscos.

A auto suficiência americana no petróleo, mesmo que ainda seja uma previsão, tem implicações positivas para o ressurgimento da Industria.

O aumento de 2 bilhões de pessoas nos próximos 35 anos, significa uma necessidade adicional de 70% de alimentos. Uma revolução agrária ainda está engatinhando.

O SP500 fechou a .443, com alta de 0,55%; o real a R$ 2,0691, com baixa de 0,11; o euro a 1,3240, sem variação e o ouro a US$ 1.640, com queda de 0,43%.
Fique ligado!

19 de dezembro de 2012

Apito final 19/12/2012


Como havia antecipado, nesta sexta-feira irei para a praia, e vou refletir sobre as projeções do próximo ano. Nestes últimos meses ao invés de acertar na mosca, fui picado por ela, faz parte deste métier. Depois de muitos anos de vivência, já enfrentei situações semelhantes e algumas bastante graves. O que eu sei é que, imediatamente ao ocorrido, dois sentimentos opostos afloram, desesperança e raiva, ambos perigosos. Assim vou ficar quieto por um tempo até que eu possa analisar as evoluções de uma forma mais analítica e menos emocional.

Eu entendo os motivos do porque os mercados estão mais otimistas, a saber: Na Europa há 6 meses era muito provável que, no mínimo, a Grécia iria abandonar a moeda única e hoje esta ocorrência diminuiu bastante, pelo menos na visão do mercado, O fiscal cliff, embora não tenha sido resolvido, parece que os partidos deverão entrar num acordo, evitando assim uma recessão nos USA, e por último o temor que a China estaria se desacelerando mais forte do que o desejado, tem perdido ímpeto. Vamos apostar a favor? Antes de responder vou esperar minhas análises.

Lembro que nos anos 80, eu preparava o orçamento da minha área no Banco Francês e Brasileiro, e para tanto, tinha que projetar as inflações dos próximos 3 anos. Depois de discutir algum tempo, adotávamos a seguinte política, se o ano tinha terminado com uma inflação de 50% as projeções eram: 40%, 30% e 20% sucessivamente, mas quando este ano terminava, e éramos surpreendidos com uma inflação de 100% ao invés de 40%, eu me perguntava: Qual o valor deste trabalho? Resposta: Nenhum! Pois bem, as ilustrações abaixo contêm as projeções do déficit americano feitas há 10 anos, comparadas com as realizadas e veja se a mesma conclusão que cheguei no passado, também não valem neste caso.


Por último o FED anunciou em sua última reunião que, enquanto a taxa de desemprego não chegar ao nível de 6,5% nem pensa em subir os juros, o gráfico a seguir calculou quando este número será atingido em função da criação de novas vagas de empregos. Como pode ser visto, pela média do último ano, seriá no inicio de 2015, até lá pode se contentar com zero!



O SP500 fechou a 1.435, com baixa de 0,76%; o real a R$ 2,0714, com queda de 0,79%; o euro a 1,3240, sem variação% e o ouro a US$ 1.669, sem alteração.
Fique ligado!

18 de dezembro de 2012

Apito final 18/12/2012


Ontem a sugestão de trade-17122012 foi executado no final da sessão em NY, eu comentei que  não era um trade com muita convicção, pois os dados técnicos são mistos. A abertura de hoje, não foi da maneira que eu estava esperando, assim resolvi liquidar à tarde, com um pequeno prejuízo liquidação-sp500.
Eu já externei algumas vezes minha surpresa pelo baixo nível do VIX, índice de volatilidade da bolsa, recentemente, no post por-mares-nunca-dantes-navegados, levantei algumas hipóteses, mas são só hipóteses. Também comentei como o volume da bolsa americana vem caindo de forma consistente, veja a seguir os dados mais recentes. 


Esta queda no volume ocasiona uma diminuição nas comissões dos serviços financeiros. Um dos principais motivos é a explosão dos ETF, que se contrapõe a compra de uma determinada ação. Para entender um pouco o funcionamento deste produto, o investidor ao invés de comprar uma ação específica, que demanda conhecimento da empresa, acompanhamento e custos mais elevados, tem preferido a compra dos ETF que englobam um grupo de ações. Por exemplo, se você acha que as mineradoras vão ter uma boa performance você compra o ETF que engloba este segmento, e se estiver certo em sua análise, ela vai seguir a média do setor. Este mercado vem explodindo nos últimos anos, e hoje o seu volume é superior a US$ 1,0 trilhão.
Esta mudança influencia também o VIX, mas com certeza não é o principal motivo, veja a evolução atualizada deste índice.


O índice de volatilidade é associado com a baixa das bolsas, e é correto, pois dificilmente a queda é “organizada”, lembre que o efeito da perda é muito superior ao do ganho, em termos emocionais. Por enquanto não parece haver nenhum temor nos mercados, e enquanto assim prevalecer as bolsas não vão cair.

Quero comentar também sobre o ouro que levou um tombo hoje e atingiu nosso stop. Pela manhã postei gold-come-on!, onde você pode encontra meus comentários. Já faz alguns dias que a performance do metal não vem me agradando e parece que o cenário de uma queda até US$ 1640 e talvez US$ 1520 está se materializando, assim prefiro ficar de fora. Hoje não foi um bom dia para o mosca!

O SP500 fechou a 1.446, com alta de 1,15%; o real a R$ 2,0879, com queda de 0,51%; o euro a 1,3225, com alta de 0,47% e o ouro a US$ 1.671, com queda de 1,54%.
Fique ligado!



LIQUIDAÇÃO SP500

Eu vou comentar mais sobre a bolsa no post de hoje, mas ontem o trade-1712201 foi executado, como eu havia mencionado, não estava convencido. Hoje o mercado abriu mais otimista e os parâmetros que eu havia imaginado não se concretizaram, assim resolvi realizar um pequeno prejuízo e aguardar sinais mais claros. Paciência faz parte do negócio, o pior é ficar torcendo!
Veja abaixo a tela com o nível que vou usar para computar os resultados.

Fique ligado!

Gold: Come on!

Nós estamos comprados em ouro já faz mais de 60 dias, um tempo bastante longo se comparado com nossas outras posições anteriores. Mas o que eu posso fazer? Esperar! Vejam no gráfico a seguir que desde agosto de 2011, coincidentemente com o início do mosca, ficou a maior parte do tempo contido num intervalo entre US$ 1.800 e US$ 1520, sem uma definição clara desta correção.
Não tenho muito para acrescentar ao que venho escrevendo, para baixo de U$ 1.640 e principalmente U$ 1.520, são pontos importantes e para cima U$ 1.800/U$ 1.820 e US$ 1.910, enquanto estiver neste intervalo tudo pode acontecer.

David, o que esperar para 2.013?
Agora você me pegou, não tenho muita convicção do próximo movimento conforme expliquei acima, mas  me aprofundarei nestas hipóteses:
Alternativa 1: Está de acordo com nossa posição, é verdade que desde que entramos, minha motivação foi diminuindo, mas basicamente o ouro se passar pelas duas barreiras apontadas acima, buscaria um target entre US$ 2.300 e US$ 2.600, a ser melhor calculado.

Alternativa 2: A correção em curso continuaria e observe que apontei dois pontos no gráfico, um ao redor de US$ 1650 e outro US$ 1.450, para só depois continuar seu movimento de alta.

É bastante difícil agora, ter uma previsão mais apurada, quando um movimento de correção acontece, tudo é possível, a quantidade de alternativas é tão grande que qualquer previsão não tem muito valor, o que sim pode-se estabelecer são alguns níveis mais prováveis onde deveria terminar. Neste momento não tenho uma visão clara de qual é mais provável, o que temos a nosso favor é que esta correção já demandou um bom tempo.

Pois é 2012 foi o ano DFPH e está terminando, o ano não o mundo! Para o próximo, o tema vai mudar, aguardem para breve.
Fique ligado!

17 de dezembro de 2012

Apito final 17/12/2012


As notícias de hoje produziu sentimentos muito antagônicos, localmente a vitória do Corinthians sobre o Chelsea, ainda está deixando os torcedores eufóricos e aguardam ansiosamente a chegada dos jogadores prevista para amanhã. Nos USA o massacre em Connecticut, onde 20 crianças foram mortas, deixam os americanos estarrecidos, é uma barbaridade cometida por um jovem que com certeza tinha uma mente perturbada. As discussões sobre o porte de armas deverão ser novamente colocadas em cheque.

Para terminar, está semana deverá ser dominada pela expectativa de alguns que o mundo vai terminar no próximo dia 21, vamos observar a criatividade das pessoas que acreditam e estão se preparando, o que o mosca gostaria de perguntar é, do que adianta se salvar e viver sozinho?

Hoje eu vou apresentar um gráfico sobre a história do PIB no mundo desde o ano 1! É isto mesmo, não está errado, a fonte merece confiança The economist. O que chama a atenção é que até o século XIX a Índia era a maior economia do Planeta seguida da China, os Estados Unidos somente começou a ganhar importância a partir do século XX, enquanto a França e Alemanha têm uma participação sem grandes flutuações. Os estrategistas dizem que para ser uma potência, um país deve ter 3 pré-condições básicas: Primeiro extensão territorial, segundo uma população grande com um exército sólido, e por último uma economia forte. Nós aqui no Brasil temos o primeiro item e uma população grande, o restante ficamos devendo.


O SP500 fechou a 1.430, com alta de 1,19%; o real a R$ 2,0987, com alta de 0,67%; o euro a 1,3163, com queda de 0,19% e o ouro a U$ 1.697, com alta de 0,13%.
Fique ligado!

TRADE 17122012

Resolvi recolocar o trade na venda do SP500 mesmo com um pouco de dúvida, pois existem alguns pontos a favor e outros contra.
Como tem uma chance do mundo acabar proximamente não quero ver o meu amigo, sabe qual aquele que não deixa passar uma agulha, me cobrar lá em cima! Hahahahah.....
Veja na figura abaixo meu racional


Não tem muita diferença sobre a recomendação anterior, vamos ariscar!

TRADE: 17122012
ATIVO: SP500
POSIÇÃO: VENDA
NÍVEL: 1.430
STOP: 1.470

Fique ligado!

16 de dezembro de 2012

Ele é o cara!


Eu conheço o Dr. Luis Paulo Rosenberg há muitos anos, Doutor em Economia pela Universidade de Vanderbilt, assessor econômico do Presidente da República José Sarney, meu sócio na Linear Investimentos, ou seja um tremendo economista. Alem disso ele tem uma grande paixão, é torcedor fanático do Corinthians, faz par parte do "bando de loucos".

O Corinthians é hoje o time Brasileiro que mais se assemelha à forma de jogar dos Europeus, não tem nenhuma grande estrela, mas tem um grande time. Seu técnico Tite comandou brilhantemente, ele é carismático e ao mesmo tempo amoroso. Parabéns! E a torcida nem se fala, 25.000 torcedores no Japão e com histórias incríveis de sacrifício para assistir seu time, contribuiu e muito também.

Eu fico muito surpreso com a atitude de vários aficionados dos outros times, que torcem "contra", só por que seu time não está lá, pessoal acorde, isto é inveja. Minha saudosa terapeuta dizia que quem sente inveja é quem sofre, e não o invejando. É  muito melhor ter admiração, pois assim permite o nosso crescimento, pensem nisso da próxima vez.

Há 4 anos atrás, LPR como nós o chamamos na intimidade, foi convidado para assumir a Vice-Presidência do Corinthians e mergulhou de corpo e alma. Não dá para tirar o mérito dos jogadores e técnico, mas a inteligência é dele, colocou toda sua competência para arrumar a casa. Eu não conheço os detalhes, mas participei de alguns momentos, e posso dizer que  usou toda sua competência  para transformar o clube na empresa Corinthians, e hoje foi sei seu dia de gloria.

Ele é o cara!


14 de dezembro de 2012

Apito final 14/12/2012



Nos USA existe um programa chamado food stamp program, que objetiva fornecer assistência financeira para a compra de alimentos às pessoas com baixa, ou nenhuma renda. O que vem acontecendo é que este valor está subindo nos últimos anos, e a partir de janeiro próximo será da ordem de U$ 45,0 bilhões por mês. Veja no gráfico abaixo a quantidade de americanos neste programa já alcança a marca acima de 45 milhões, e representam 14% do total de vendas de alimentos.



Segundo alguns analistas o FED poderia imprimir diretamente estes carnês, assim se certificaria que estes valores vão direto ao consumo ao invés de serem depositados no BC. Outra sugestão ao FED que ao invés de injetar recursos no sistema poderia colocar programas de incentivo as empresas contribuindo assim para melhorar sua produtividade.
Agora, um family bag americano só vai postergar o sofrimento, basta ver o que acontece em nosso país, onde quem entra num programa destes, se acomoda e não sai mais.

Parece que os Chineses acordaram para a situação intrigante que o mosca vem levantando ultimamente, só hoje o índice da bolsa Chinesa subiu 5,1%! Um dia não muda uma tendência mais foi um sinal positivo por dois motivos: Primeiro que o índice reagiu ao nível de 2.000 pontos como mencionei no post nuvens-negras-na-china, e segundo o volume negociado dobrou em relação aos últimos dias, indicando uma compra sólida por investidores institucionais. Como pode-se ver, ainda não dá para soltarmos rojões, mas não deixa de ser um bom começo.


O SP500 fechou a 1.413, com queda de 0,41%; o real R$ 2,0847, sem alteração;o euro a 1,3161, com alta de 0,65% e o ouro a US$ 1.694, com queda de 0,10%.
Fique ligado!

13 de dezembro de 2012

Apito final 13/12/2012


O dia 12/12/12 registrou dois eventos que merecem destaque, vou começar pelos hermanos que fizeram a final da Copa Sul-americana contra o São Paulo. Depois de terem tomado um olé no primeiro tempo e apelaram para a violência, resolveram simplesmente não voltar para o 2º tempo. Eu nunca vi uma atitude desta, todos ficaram esperando por 30 minutos para ver se mudavam de ideia, e ao final perderam o jogo por WO. A Confederação deveria tomar medidas fortes contra este clube, sugiro que mudem o nome de Tigre para “gatinho”. Parabéns São Paulo!

O segundo fato, foi o pronunciamento do FED após sua reunião, e eu também nunca tinha visto um Banco Central vincular a taxa de juros ao nível do emprego. Como disse diversas vezes não sou economista e posso estar comentando um erro conceitual, até consigo entender que se o mercado está aquecido e falta mão-de-obra, o BC pode subir os juros para diminuir os ritmo econômico, mas ao contrário, quando os juros já estão em zero, como o emprego pode melhorar se os problemas são estruturais? Em outras palavras, que diferença vai fazer no custo de um produto se os juros não têm mais o que cair.

Talvez uma medida mais eficiente seria diminuir os custos diretos e indiretos dos salários, onde aí sim reside uma grande diferença com seus parceiros comerciais. Veja este gráfico abaixo, mostrando por faixa salarial, as perdas de postos antes da crise e a sua recuperação após a recessão. O que vem subindo são nas categorias menos qualificadas, provavelmente pequenos negócios, enquanto só mais qualificados, e caros, devem estar sendo contratados no exterior pelas subsidiárias das grandes empresas.

Usando um paralelo do jogo Texas hold 'em pôquer, tenho a impressão que o FED já deu a sua jogada all in, não tem mais cacife agora só resta abrir as cartas para ver se tem alguma chance, e que cada dia parece menor!

O SP500 fechou a 1.419 com queda de 0,63%; o real a R$ 2,0846, com alta de 0,65%; o euro a 1,3076, sem variação e o ouro a US$ 1.697, com queda de 0,88%.
Fique ligado!

12 de dezembro de 2012

Apito final 12/12/12


Hoje é dia 12/12/12, tal coincidência de números somente no próximo século, com certeza não vai ser no mosca que seus sucessores poderão ler uma chamada semelhante, ou pelo menos não com a mesma gestão! Hahahaha.....
Vou aproveitar para fazer uma homenagem ao meu pai, que estaria completando 100 anos, no papel, uma vez que ele mudou a data de seu aniversário para não servir o exército Polonês. Adotou esta data por ser simples e não tinha como esquecer, inteligente!

Embora minha formação seja de Engenheiro, passei minha vida rodeado por economistas. Encontrei profissionais com viés matemático e crenças sobre seus modelos, outros mais “financistas” por conta dos anos em que tivemos inflação muito elevada, os “traders” que defendiam seus pontos de vista em função de suas posições. Mas foi difícil de encontrar aqueles que tinham uma posição mais pragmática que assumiam que economia não é uma ciência exata.

Os pensamentos acima me vieram a consciência ao ver este gráfico abaixo, notem os erros cometidos no ano em curso. Se eles tivessem lido somente a primeira linha do mosca:

Lema para 2012 (DFPH) – Disciplina – Flexibilidade – Plano de Ação – Humildade

Saberiam que este ano estava fadado a erros generalizados. Mas tenho boas notícias, o ano está terminando e o lema vai mudar, hoje publiquei minhas ideias para o euro, mas já adianto que o lema ainda não foi anunciado, marketing, marketing, aguarde para breve! Hahahahah.......


Hoje teve reunião do FOMC e o desconforto continua alto no nível de desemprego, então eles resolveram explicitar que, enquanto o nível não cair até 6,5%, eles não vão mexer nos juros, incrível! Alem disso alguns helicópteros que iriam posar vão ficar mais tempo no ar. O mercado teve uma reação mista, subiu um pouco logo depois do anuncio e em seguida caiu um pouco. 
Nunca vi nada parecido, talvez eu estou ficando velho. Ou eles estão desesperados? 

O SP500 fechou a 1.428, sem alteração; o real a R$ 2,0710, com queda de 0,35%; o euro a 1,3065, com alta de 0,47% e o ouro a US$ 1.711, sem alteração.
Fique ligado!


C'est ne pas possible


Hoje eu vou comentar sobre o euro, não que ele mereça, não merece! No gráfico a seguir, a linha vertical verde é quando o mosca entrou no ar, e a vermelha o ano de 2.012.

Não é necessário ser um expert no mercado para concluir que foi um ano totalmente perdido em termos de oportunidades, e pior, provavelmente quem se envolveu não valeu o risco, um lixo! Vamos abandonar este ativo? Não dá é a segunda moeda mais negociada nos mercados de câmbio, mas podemos nos envolver pouco, como venho fazendo.

- David, qual a sua ideia para 2.013?
More of the same para o cenário mais provável. Eu venho frisando que o euro está numa correção, e nestas situações todo cuidado é pouco, na ilustração abaixo vocês podem ver a diferença que eu tanto ressalto, no período anterior à 2.008 é nítido o que é um mercado com tendência definida, subiu e as retrações são de pequena magnitude, depois de 2.008 a situação muda, observe quantas idas e vindas.

Abaixo o meu cenário que vislumbro para o ano, inicialmente, mais ou menos igual ao deste ano. No futuro pode mudar bem, espero que o euro visite a cotação de 1,10, nos próximos anos, e depois disso um novo ciclo de alta deverá ocorrer . 
A situação da Europa permite visualizar vários motivos para estes movimentos, mas como eu não sou adivinho, vou ficar nos técnicos.

Eu acabei não comentando o cenário alternativo que implica numa queda próxima. É sempre mais difícil operar contra a tendencia mais longa, que neste caso é de queda. Por isso, tenho tido um posicionamento mais tímido, porém isto não vai impedir trades mais oportunistas, aguarde.
Fique ligado!

11 de dezembro de 2012

Apito final 11/12/2012


Nada de muito importante vem acontecendo nos últimos dias, um pouco de “fofoca” no caso Rosemery, o BC dando declarações que o dólar está elevado e que vai atuar para garantir a liquidez, e no exterior a possibilidade de Berlusconi voltar novamente a política com um discurso de “chega de sofrimento”. 

Será que todo mundo está aguardando para ver se o mundo acaba ou não no dia 21? Em todo caso eu já estarei à caminho da praia e como no ano passado vou postar de lá, se o mundo não acabar! Hahahahah.....

Continuando a pesquisa sobre a China, que ultimamente vem sendo acompanhada com mais detalhes pelos analistas. Inicialmente este gráfico sobre a produção de energia nas províncias em bases anuais, em laranja as que aumentaram e em preto as que declinaram. Por aí parece que existe uma recuperação moderada.


Em seguida dados sobre o emprego, que com certeza é importante para o Governo. A taxa de desemprego tem informações muito diferentes quando observamos 2 fontes de informação, a primeira oficial, e a outra, uma pesquisa com os moradores. Em qual você confia? No segundo podemos ver que os jovens e mais idosos tem taxas de desemprego mais elevadas que os trabalhadores de meia-idade, e por último o trabalho, surpreendentemente, é mais disponível para os mais educados. Fiquei de certa forma surpreso com estes dados, não parecem ser muito bons, para uma economia que está crescendo a mais de 7% a.a., e tem sua base na manufatura.


E para terminar, os gráficos a seguir dão uma visão mais de longo prazo sobre o emprego  o primeiro mostra o efeito da política implementada há anos atrás para que os casais só tivessem um filho, dentro de alguns anos "faltará" mão de obra; e no segundo a elevação dos custos de produção.



O SP500 fechou a 1.427, com alta de 0,65%; o real a R$ 2,0782, sem alteração; o euro a 1,3004, com alta de 0,70% e o ouro a US$ 1.709, sem alteração.
Fique ligado!

10 de dezembro de 2012

Apito final 10/12/2012



Eu venho apontando para a queda no número de trabalhadores americanos na força de trabalho, e hoje vou trazer alguns gráficos que explicam porque esta tendência vem se acentuando nos últimos anos. Inicialmente o gráfico com a percentagem de americanos que estão trabalhando atualmente, notem que vem declinando desde o ano 2000.


Em seguida por faixa etária, onde podemos observar alguns movimentos de longo prazo: a) O grupo de 16 a 19 anos, vem caindo há um bom tempo; b) Já para os mais velhos que 55 anos, vem crescendo desde meados dos anos 90; e c) O grupo de 20 a 24 anos, vem retorcendo recentemente.


O fenômeno que vem acontecendo é mais por conta de fatores demográficos do que econômicos,  uma vez que as pessoas se estão se aposentando mais tarde.

Eu normalmente não faço comentários sobre ações específicas, mas tem algumas poucas exceções. Fiz uma busca no mosca para verificar meus comentários sobre a Apple. No gráfico a seguir, marquei com elipses em vermelho, estes dias.


 O primeiro deles foi no incio deste ano dinheiro-nao-leva-desaforo, e já naquele momento, alertei para um fato de extrema relevância, que foi a morte do gênio Steve Jobs, e por conta disso a empresa não seria mais a mesma. Passados 10 meses, as ações se encontram aproximadamente no mesmo preço.

-David, e dai? Eu poderia ter comprado lá e já ter vendido.
Tem razão, mas no mês de setembro eu vi diversos relatórios que projetavam seu preço a U$ 1.000. Volte no tempo e seja honesto, teria mesmo? Acredito que não. Agora, eu não estou advogando, que a empresa é ruim, longe disso, seus produtos são ótimos, minha tese é que a Apple hoje é mais uma a concorrer neste mercado, quem vem crescendo a taxas impressionantes. 

Do ponto de vista técnico U$ 505 é muito importante, pois se romper vai buscar os U$ 400, uma queda é tanto, da máximo de U$ 710.Ultimamente, as opiniões mudaram, vários culpados são apontados, mas o principal em minha opinião é que: Dinheiro não leva desaforo!

O SP500 fechou a 1.418, sem alteração; o real R$ 2,0760, com alta de 0,105; o euro a 1,2941, com alta de 0,36% e o ouro a U$ 1.711, com alta de 0,41%.
Fique ligado!


CANCELAMENTO TRADE 27112012

No post trade-27112012, eu sugeri um trade na venda para o SP500 a 1.425, e o mesmo se encontra bem próximo. Durante minha análise do final de semana, alguns indicadores se mostraram mais positivos.
Vou adotar uma politica mais conservadora e observar a movimentação nos próximos dias, assim estou cancelando este trade.
Vejam abaixo as possibilidades:



  1. Este é o movimento que eu originalmente tinha imaginando e ainda não pode ser descartado.
  2. Esta hipótese fez com que eu cancelasse o trade, pois se acontecer, deverá ter um movimento impulsivo a partir desta segunda-feira, e é neste shape que eu vou ficar de olho.
  3. É uma variação do primeiro mas vai demorar um pouco mais para cair.
Por estas razões decidi aguardar um pouco mais e ter mais evidencias se vamos ou não nos envolver agora.
Acompanhe o blog, pois posso reintroduzir o trade durante o dia, acompanhem também pelo meu twitter: @gotlid.

Fique ligado!


7 de dezembro de 2012

Apito final 7/12/2012


Antes de comentar os dados de desemprego nos USA, vejam a seguir algumas ilustrações sobre a China. Estou nos últimos dias à busca de alguma explicação para a performance de sua bolsa de valores, que nesta semana teve uma recuperação, por conta de um maior otimismo, ou menos pessimismo.
Antes dos gráficos, vocês devem ter visto, que esta noite teve um terremoto de nível moderado  no Japão. Eu sei que não é muito polido, rir da desgraça dos outros, mas não aguentei. Será que o terremoto foi causado pela torcida Corintiana? Hahahahah... Na próxima semana iniciam-se as partidas para eleger o Campeão Mundial de Clubes e estarei na torcida pelo Coringão.

Onde a China está Investindo


Quem está Investindo na China, o valor caiu bastante este ano


Em que setor a China vem Investindo


Nos USA foram criados 146.000 vagas no mercado de trabalho, este número foi melhor que a expectativa dos economistas, uma vez que esperavam um efeito negativo do furação Sandy. A taxa de desemprego caiu para 7,7%, porém a principal razão, é que os americanos estão saindo do mercado de trabalho. Este número publicado é Motivador? Na minha opinião, morno.


O SP500 fechou a 1.418, com alta de 0,29%; o real a R$ 2,0747, com queda de 0,11%; o euro a 1,2927, com queda de 0,31% e o ouro a US$ 1.703, com alta de 0,28.
Fique ligado!