Inflação: A Revanche

31 de agosto de 2011

Copom surprende e baixa a Taxa Selic para 12%

Ontem eu escrevi sobre a boa gestão da Presidente Dilma na administração do Pais (Dilma melhor que a encomenda).
Também frisei que a medida de elevar o superavit primário abria a possibilidade para a queda dos juros, mas já mais imaginei que seria nesta reunião.
Faltou ou melhor achei que estava subentendido no longo prazo.
Quando o COPOM termina uma reunião emite um comunicado, o de hoje mais parece um compendio sobre economia, muito longo, tipico de quem se sente culpado.
Vamos ver amanha a reação do mercado.
Não gostei!
Fique ligado.

que pena estava indo tão bem!

A bolsa Americana abriu tão bem pela manhã, o SP500(*) chegou a subir 1,8%.
Ultimo dia do més, que diga-se de passagem o mercado espera ansioso pelo seu termino, alguns dados positivos, mas.... retrocedeu.
Fechamento SP500 1.218 alta de 0,50%, bem pelo menos subiu (só mais um pouquinho...)
Hoje eu assisti uma entrevista do Dr. Noriel Roubini (http://nourielroubini.blogspot.com/) , para quem não sabe ele é conhecido como o "Doutor Catastrofe" ( deve trocar ideias com o pai de um amigo meu ahahahaha...).
Eu aprendi durante minha vida profissional que um Economista só fica famoso quando crava um cenário quase que sozinho, contra a maioria, e foi o que aconteceu  "acertou na mosca" a crise de 2008.
Os seus argumentos não são muito diferentes do Bill Gross (quando a solução é o divorcio).
Ele estima que a chance da Economia dos Estados Unidos entrar em recessão em 2012 é de 60%.
Vejam nenhum economista por mais pessimista que esteja expõe o que realmente espera, pois se estiver errado fica sem porta de saída. Logo ele da como inevitável a recessão.
Amanhã vou fazer uma analise de nossa gloriosa moeda REAL. Ela esta com um comportamento meio estranho abre o dia em queda e sobe no final.
Fique ligado
(*) o que é isto SP500 ?

quer saber porque o Buffett comprou ações do BofA

Veja o gráfico das ações  do BofA (Ordinárias *)
- Nos últimos 15 anos, por 3 vezes elas chegaram proximo a U$5,00 (1987,1990 e 2009).
- Em 2009 o FED "ajudou" todos os Bancos.
Conclusão : Se acontecer de novo o FED "vai" ter que ajudar, pois imagina um Banco deste quebrar?
Detalhe : O Tipo de ação que ele comprou é a Preferencial(*).
(*) o que são ações ordinárias e preferenciais? http://dl.dropbox.com/u/6854752/A%C3%A7%C3%B5es.pdf

é para comprar ou para vender?

Quando eu tinha 29 anos  era Diretor de Tesouraria do Banco Frances e Brasileiro, é verdade que ganhava como Gerente coisas de Frances.
Naquela época a famosa  mesa de Open Market ficava no Rio de Janeiro pois o Banco Central era lá.
Ser dono de uma Corretora era "top". Tinha uma estrutura de pessoal bem enxuta(anos 80) :  um sócio operador ( “Du merrrcado”), um sócio com formação econômica solida ( precisava de credito dos Bancos) e um liquidante, pronto ai temos a Corretora XPTO C.C.V.M.
Um belo dia o sócio economista da XPTO  foi convidado para ser Diretor do Banco Central , imediatamente o outro sócio pensou mas não falou “Agora vou dar uma pu...  porrada”.
Deixou passar um tempo e um dia tomou coragem e ligou para o ex-sócio.
Operador: “E ai irrrmão tudo beleza? Como esta por ai?
Economista: “A economia esta muito bem, a base monetária, o M3 e os meios de pagamentos $%¨*&¨$%%¨&&**((())...”
Operador: “ Irrrmão não entendo nada disto eu quero saber se é para comprar ou vender!
No site eu me comprometi que daria sugestões de trade e ate agora só: @#$%¨&¨&&***... Já sstou preparando um PDF com a linguagem que vou usar.
Independente  acredito que lendo o site vocês podem tem uma idéia do meus viés , alem disto não estou vendo nada no momento que valesse a pena “colocar na reta” .
Aguardem

30 de agosto de 2011

isto é distribuição ou concentração de renda?


Tire suas próprias conclusões!




quando a única solução é o divorcio

O assunto é mais serio que a revelação de mais relação conjugal que não deu certo.
Um dos comentaristas que eu sigo e gosto muito é  Bill Gross, ele é um dos fundadores da PIMCO que administra a bagatela de U$ 1,3 trilhões em fundos.
Hoje ele publicou sua carta mensal de setembro  onde faz uma analogia de três relações  que considera estarem estremecidas.
A seguir um resumo de seus pensamentos
1.       EUROPA UNIDA!
O processo iniciou-se nos anos 50 quando foi criado o EEC ( European Economic Comunity ), Este ato permitiu a França e Alemanha dizer “nunca de novo”, e mesmo que eles não se gostem ( ou melhor se odeiam) a esperança era que não destruíssem o continente novamente.
Em 1999 uma parte do grupo resolveu “casar” dentro de uma mesma unidade monetária (Euro), mas sem um orçamento em comum. Marido e mulher (Alemanha e Grécia) abriram contas correntes e/ou, sem que uma soubesse o que a outra fazia. Neste casamento onde um tinha todo o divertimento e o outro trabalhava duro das 9 as 5  deu no que deu.
“Angela Merkel e o Sarkosy já se encontraram duas vezes para tentar solucionar este litígio, mas ninguém sabe onde isso vai dar, deixe eu colocar desta maneira – Alemanha e França estão dormindo numa cama King Size enquanto os outros membros da Família estão dormindo em quartos separados. Como conseqüência a Europa esta experimentando uma contração econômica”.
2.       O SONHO AMERICANO
O divorcio na America não é por razões conjugais, mas pela noção de que qualquer um pode ser um milionário no velho esquema Americano. Este Casal onde um é rico (Empresa) e o outro pobre(trabalhador) acreditando ficar rico também, não funcionou. Hoje o que se vê é que nos últimos 10 anos as Empresas cresceram seus lucros reais em 50% a enquanto o salário médio dos trabalhadores é quase o mesmo.
“Vocês acham que podem ser criadas novas vagas se os Republicanos ortodoxos são a favor de cortar os impostos para os ricos enquanto os democratas querem promovem benefícios sociais aos pobres? Estamos presenciando este romance tornar-se cruel e amargo”.
3.       O MILAGRE ASIATICO
Sem ser exatamente um casamento é mais um "caso" entre os consumidores do ocidente com os produtores chineses.
“Nos os amávamos (Chineses)  pois forneciam produtos baratos mas eles de alguma forma nos amavam ainda mais pois vagarosamente criavam empregos na China enquanto o nossos  trabalhadores aumentavam a fila dos desempregados.
“Este caso amoroso que sustentou o crescimento global na maior parte do século XXI esta vulnerável, eles ainda se beijam no rosto e dizem “Luv ya” (maneira fraca de falar I Love you), mas tem tensão ai”.
JULGAMENTO FINAL
O que fazer quando uma relação não vai bem? Como você pode investir na Europa se os países estão se pegando uns aos outros, quando uma batalha camuflada entre o Capital e o Trabalho congela as ações nos Estados Unidos, quando uma atividade mercantilista entre nações desenvolvidas e em desenvolvimento produz mais questões que respostas? Resposta : Aumenta a chance de divorcio.
Divorcio em investimentos significa que :
É mais importante The return of your Capital then the returno on your Capital.

Estou colocando o link deste artigo caso você queria ler na integra.

so mais um pouquinho....

Quando nossos filhos eram pequenos nos defrontávamos em situações onde  eles não queriam comer de jeito nenhum.
"Olha o aviãozinho, o trenzinho, o barquinho, qualquer zinho  mas please abre a boca.... " afinal podiam morrer de fome! (meu filho Dudu era mestre)
Bem o que isto tem a ver com o mercado?  vejamos:
Hoje o SP500 (*) fechou em 1.212 alta de 0,23%.
Durante o dia foi publicado a ata da ultima reunião do FED ( Banco Central Americano) é la ficou claro que "fazemos qualquer negocio" : Helicóptero, Chuva de U$, Chave do cofre do Tio Patinhas e etc.. mas please CONSUMAM.
Na próxima sexta feira sera publicada a taxa de desemprego do mês de Agosto, o mercado vai acompanhar muito de perto.
Enquanto isso : "SP500 please sobe só mais um pouquinho...."
Fique ligado.
(*) SP500 o que é isto?http://dl.dropbox.com/u/6854752/SP500.pdf

INFO

Algumas pessoas me perguntaram se havia uma forma de receber as postagens automaticamente.
No final da pagina tem uma linha : follow by email basta colocar o endereço de seu email e submit em seguida.

Dilma melhor que a encomenda

Vocês devem lembrar que ao assumir o cargo de Presidente do Brasil, havia grande dose de ceticismo pelos empresários em relação a Dilma Rousseff.
Mas passados oito meses de sua gestão ela tem surpreendendo positivamente. Para falar a verdade não lembro de nenhuma medida que tenha me desagradado.
Com  ela não tem pão ou Mantega nem clarinete ou Trombini, ela escuta os técnicos, avalia,  bate o "glorioso" na mesa, é manda fazer!
Hoje anunciou que vai elevar o superavit primário atraves do corte de R$ 10 Bilhões de reais.
Para quem não entende, a economia Brasileira devera crescer mais que o previsto inicialmente e o excesso da arrecadação vai ser usado para diminuir a divida.
Desta forma o juros reais(*) poderam cair, isso mesmo CAIR!
Diferente de seu antecessor que achava que fazer discurso substituí medidas concretas, ela usa o básico "101 economics"
Parabéns!
(*) o que é juros reais? http://db.tt/VWOk6NX

nova proposta de moedas Europeias o EUROGOLD e o EURODREK

Hoje pela manhã li uma noticia que o antigo presidente da Federação das Industrias Alemães Hans-Olaf Henkel propôs uma divisão do Euro em duas moedas da seguinte forma:
"EUROGOLD" - Áustria, Finlândia, Holanda e Alemanha
"EURODREK"- França, Itália e Espanha. ( Não fala nada dos outros membros mas analisando a escalação acho que tanto faz ahahahahah..).
Para esclarecer fui eu que criei o nome das novas moedas e para quem não sabe DREK = mer... em um dialeto  chamado idish
Sera que ele leu o post de ontem : EURO,EURO e ai o que podemos esperar? onde se inciaria o movimento 2.
Fique ligado!

29 de agosto de 2011

esta chegando...esta chegando

O SP500(*) fechou hoje em 1.210  alta de 2,83% uallll....ate as ações do BofA ( Bank of America) subiram mais de 8%, realmente o Buffett é um gênio compra na baixa.
Nota ao leitor : NUNCA, NUNCA, NUNCA cante vitoria antes do prazo, lucro só quando a posição é liquidada. Minha experiencia mostra que tendemos a "desprezar" as informações do mercado e rapidinho vamos para o vermelho.
Bem estamos chegando perto do nível de 1.250 ou como chamei Cenário Emoção. Não espere nenhuma observação minha antes que um dos pontos seja atingido (disciplina).
De onde veio todo este otimismo momentâneo uma vez que o Bernanke nada disse?
  1. O Ben acredita que a economia esta melhorando e nada precisa ser feito.
  2. Também deixou claro que se as coisas piorarem liga o helicóptero e distribui mais dólares
Ah entendi: Não tem risco qualquer problema o FED sempre dá um jeito.
Fique ligado!
(* )não sei o que é isto?SP500 

EURO, EURO, e ai o que podemos esperar?

Desde que comecei a publicar minhas ideias muito pouco tenho escrito sobre a moeda unica Europeia.
Imagino que os Alemães estão arrependidos de substituir o glorioso Deutsche Mark de sua economia pelo Euro, mas por enquanto, não adianta chorar.

No gráfico anexo veja o retângulo azul com denominação :
MOVIMENTO 1 é uma "minhoca" cuja cotação cai de 1,60 ate 1,18.
Agora vejam as linhas paralelas em roxo com denominação:
MOVIMENTO INTERMEDIÁRIO que trouxe ele de volta de 1,18 ate 1,50.
O Euro esteve contido nos últimos 6 meses entre 1,40 a 1,46.

Bem e dai? Eu espero que quando o MOVIMENTO INTERMEDIÁRIO terminar um MOVIMENTO 2 começaria com a mesma "cara" que o retângulo azul.
Vamos lá: Eu aceito ver o Euro nos próximos meses a 1,52 ( ainda terminando o movimento intermediário) ou a 1,34 ( inicio do movimento 2) "Capisci"?
MAS, MAS, MAS, se este cara resolver não para no 1,52 e continuar subindo vou mudar todas minhas previsões.
Gostaria de frisar que nestes muitos anos de mercado aprendi que :
É melhor ganhar dinheiro que estar certo! compromisso só com o bolso.


28 de agosto de 2011

Banco : Um negocio (muito) arriscado


Quando eu me formei em Engenharia (sim, não sou economista ) era comum contratarem engenheiros para trabalhar em Bancos. Surgiu uma vaga no Banco Frances e Brasileiro e na entrevista meu futuro chefe, que também era Engenheiro e Naval me perguntou:
O que você entende de Banco?
Eu não entendo nada, consigo controlar minha conta, mas tenho uma curiosidade enorme para saber como vocês ganham dinheiro.
Ele me contratou, acho que foi pela minha honestidade.
Depois de 35 anos no metier posso afirmar com conhecimento de causa : É um negocio arriscado.
Vamos imaginar uma situação super simples para eu tentar me explicar.
Imaginem que estamos na idade da pedra e resolvemos abrir um Banco ( Uallll vamos ficar ricos  ahahaha...).
Que tal: Banco da America ( qualquer semelhança é mera coincidência).
Capital inicial de 100 lascas.
O Fred Flintstones vem a nosso Banco para pegar um empréstimo de 1.000 lascas, quer construir sua casa. 
Tomamos emprestado 900 lascas e damos ao Fred afinal já o conhecemos de longa data.
Todo mundo fica Feliz: O Fred tem sua casa e deve 1.000 lascas para o Banco. Nos recebemos juros do Fred ( maior) e pagamos aos nossos depositantes(menor).
Só tem um detalhezinho que não pode acontecer durante a vida deste empréstimo: O valor da Casa do Fred não pode cair mais que 10%. Sabem por quê? Senão o Fred vem a nosso Banco e diz:
Lamento podem ficar com minha casa e não devo mais nada
A partir daí temos uma casa que vale menos que 900 e devemos 900, bem nosso querido capital já era.
O que fazer agora? Shilllll... Ninguém pode saber, pois se o pessoal que emprestou as 900 lascas souber vão ficar nervosos.
Pronto esta criada a crise bancaria...
Entenderam onde esta o risco dos  Bancos? ALAVANCAGEM ( 9 de capital de terceiros para 1 de capital próprio).
Em outro momento vou explicar porque a deflação é mortal para a Economia.

What a difference two months make

Ate meados de Julho deste ano à maioria dos relatórios que eu lia apontavam cenários de recuperação bastante positivos para as economias desenvolvidas.
Por exemplo, para a economia Americana algo em torno de 2,5% em 2011 e 3% para 2012.
Na Europa as expectativas não eram tão boas por conta do excesso de divida do Club Med (não é Itaparica, Rio das Pedras... e sim Grécia, Espanha e Itália).
Mas como o Tio Sam consome 25% do que é produzido no planeta e lá que temos que olhar.
O que aconteceu em tão pouco tempo?
Vou direto ao assunto: EXCESSO DE DIVIDA, Pronto simples como isto!
Durante 30 anos os americanos e seus seguidores acumularam dividas enormes e enquanto tudo vai bem (emprego, crescimento etcc...) ninguém se preocupa, mas quando isto não acontece as pessoas tendem a ser mais cautelosas e ao invés de continuarem consumindo começam a diminuir suas dividas.
E acreditem esta atitude é a única coisa que não pode acontecer nestes tempos.

GRAFICO SP500

Algumas pessoas comentaram que não entenderam por não saber por exemplo o que era o SP500.
Eu vou a partir de agora colocar anexos explicativos, mas também peço que caso não entendam me pergunte usando postar um comentário  ou através do e mail (qualquer duvida não se acanhe!).

Este é o gráfico do SP500 ( o que é isto?)
http://dl.dropbox.com/u/6854752/SP500.pdf
O retângulo é o intervalo que estou me referindo nestes últimos dias( Emoção ou Medo), e as carinhas são auto explicativas.

27 de agosto de 2011

Leitura para o final de semana

Nos finais de semana vou selecionar alguns artigos que eu realmente recomendo.

  • Vou começar com este sobre a Europa o melhor que li ultimamente (o texto tem algumas anotações feitas por mim)
http://dl.dropbox.com/u/6854752/Europe%20very%20good%20-%20flattened.pdf

26 de agosto de 2011

Fechamento NY

Ora só vejam vocês o mercado "queria" os $$ do helicóptero, mas o Bernake não levantou voo e mesmo assim as ações subiram.
Eu concluo que : 1) O mercado já tinha se posicionado que nada iria ser anunciado e reverteu. O tal famoso "sobe no boato e cai no fato"(neste caso o inverso). 2) O Bernanke  não sabe o que  fazer ainda e pediu um tempo para "reflexie" como dizem os Franceses.
Bem  voces devem estar pensando e agora?
Se o Bernanke não sabe quem somos nos para saber? ahahahah.....
O que eu me arrisco é que enquanto o SP500 ( fechou hoje em 1176) estiver entre 1050 e 1250 não tem aposta , e mesmo se romper vamos devagar. Aguardem....

EUROPA

Acabei de ler uma analise bem interessante sobre  possíveis cenarios para a solução dos problemas atuais.
Afinal alguém tem que pagar a conta por todos estes anos de especulação mobiliária e etc.. dos países da "periferia".
  1. Os cidadãos  Europeus( que pagam os impostos) - A maior parte da conta recairia para Alemães e Franceses.
  2. Monetização pelo ECB ( helicóptero lá também?) - Neste caso o Euro sofreria uma forte desvalorização.
  3. "Desconto" na divida desses Países - Ai o impacto maior seria no Bancos Europeus cujo desenrolar seria imprevisível.
Faça a sua aposta mas hoje não seria nada impossível a Alemanha "largar" o Euro.
Na coluna final de semana vou incluir artigo excelente sobre o assunto.

Helicoptero não levanto voo!

Sabe o que Bernanke falou? NADA (que já não havia dito).
A unica coisa que reforçou é que o Congresso tem que tomar as medidas.
Ah agora entendi é aquele pessoal que ficou um tempão para definir sobre a elevação da divida Americana.
Voces acreditam que eles vão fazer algo? duvido
Isto no jargão de mercado significa que o FED "esta jogando a toalha".
Not good!

Helicoptero esquentando os motores

Estamos a 1/2 hora do tão esperado anuncio do Bernanke.
Observando os mercados exitem algumas indicações que poderá haver movimentos expressivos.
Eu ficaria de olho em dois mercados o SP500 e os juros de 10 anos.
Em todo caso vale a pena ficar esperando o helicóptero levantar voo porque com certeza vai sobrar uns U$ para você. ahahahah.....